五糧液與經(jīng)銷商矛盾激化 一批價(jià)下滑200元

    《投資者報(bào)》記者 何鳳丹

    盡管收獲了亮麗的年報(bào)和一季報(bào)，但五糧液近來壓力仍舊不小。

    “五糧液現(xiàn)在的壓力是最大的，52度五糧液一批價(jià)(一級(jí)經(jīng)銷商批發(fā)價(jià))已經(jīng)從高點(diǎn)的950元回落到現(xiàn)在的730元。”在談及當(dāng)前白酒企業(yè)面臨的壓力時(shí)，一位酒類流通企業(yè)高層對(duì)《投資者報(bào)》記者說。

    此前就有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，五糧液眼下正面臨諸多困擾，除了市場(chǎng)價(jià)格體系難以維持之外，

    矛盾激化 一批價(jià)降至730元

    五糧液的一批價(jià)并不是現(xiàn)在才降，春節(jié)過后不久的3月初，就有券商分析師在研報(bào)中提到，五糧液的一批價(jià)已經(jīng)從春節(jié)前的950元高點(diǎn)降至850元左右。只是當(dāng)前一批價(jià)再次降至730元，使各方矛盾更為激化了。

    事實(shí)上在春節(jié)后的銷售淡季，高端白酒普遍銷售平淡，一批價(jià)相應(yīng)地都有一定幅度下滑。一些經(jīng)銷商告訴《投資者報(bào)》記者，53度飛天茅臺(tái)一批價(jià)從去年12月高點(diǎn)的1970元回落至目前的1300元左右(計(jì)劃內(nèi)出廠價(jià)619元，計(jì)劃外出廠價(jià)819元)；國窖1573 目前一批價(jià)800 元左右(計(jì)劃內(nèi)出廠價(jià)635元，計(jì)劃外出廠價(jià)889 元)；洋河由于團(tuán)購價(jià)、商超供貨價(jià)、酒店供貨價(jià)都是酒廠統(tǒng)一規(guī)定的，因而一般不存在一批價(jià)頻繁波動(dòng)的現(xiàn)象。

    與終端需求平淡形成明顯反差的是酒廠企業(yè)層面一季度的銷售數(shù)據(jù)并不差。如五糧液的一季報(bào)披露，五糧液在今年1~3月實(shí)現(xiàn)營收82.3億元，比2011年同期增長(zhǎng)了31.81%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤30.5億元，同比增長(zhǎng)了46.5%。

    申銀萬國證券研究所分析其原因?yàn)楦叨税拙戚^高的渠道利潤相當(dāng)于一個(gè)緩沖墊，且終端需求傳導(dǎo)到企業(yè)層面需要一個(gè)過程。

    據(jù)記者了解，五糧液去年9月10日起上調(diào)“五糧液”產(chǎn)品價(jià)格，上調(diào)幅度約20%~30%。提高出廠價(jià)對(duì)五糧液上市公司的一季度業(yè)績(jī)無疑起到了明顯的提升作用。

    然而業(yè)績(jī)的提升僅是在酒廠層面，經(jīng)銷商層面尤其是一批商則是普遍反映“壓力很大”。

    近日就有媒體報(bào)道，當(dāng)前白酒淡季導(dǎo)致的五糧液終端價(jià)格下降，使經(jīng)銷商的信心受到打擊，有些經(jīng)銷商已經(jīng)減少了進(jìn)貨量，這使得五糧液月發(fā)貨量在下降。

    雖然五糧液證券代表肖祥發(fā)在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)否認(rèn)五糧液月發(fā)貨量下降，稱“五糧液一直都供不應(yīng)求”，但是經(jīng)銷商壓力大則是不爭(zhēng)的事實(shí)。

    近日有不止一位五糧液經(jīng)銷商向記者反映“壓力很大”。

    據(jù)反映，自去年8月底五糧液公告將上調(diào)“五糧液”酒產(chǎn)品出廠價(jià)后，不少系列酒的出廠價(jià)其實(shí)也已有了不同幅度的上調(diào)，出廠價(jià)上調(diào)是壓力的一大來源，直接影響一批商的成本。

    一批價(jià)下滑則是一批商壓力的另一來源。白酒專家鐵犁對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，出廠價(jià)上調(diào)加上終端需求疲軟導(dǎo)致的一批價(jià)下滑，使處于中間的經(jīng)銷商，尤其是一級(jí)經(jīng)銷商的利潤受壓明顯。

    五糧液2011年年報(bào)顯示，上調(diào)后52度五糧液的出廠價(jià)為659元/瓶，團(tuán)購價(jià)是689元/瓶，終端指導(dǎo)價(jià)是1109元/瓶。如果按一批價(jià)730元計(jì)算，則一批商的毛利率不足10%。

    相比之下，鐵犁認(rèn)為，茅臺(tái)即使一批價(jià)已降至1300元，其一批商仍然有100%的毛利，洋河夢(mèng)之藍(lán)則有30%毛利，國窖1573的毛利也有20%左右。

    “茅臺(tái)從去年開始就幾乎沒有中間渠道了，一批價(jià)就幾乎等于終端價(jià)，所以雖然茅臺(tái)近來終端價(jià)大幅下滑，但一批商的利潤還是暴利?！辫F犁說，“五糧液就不然了，雖然在廠家的控制之下終端價(jià)幾乎沒有變化，但一批商的利潤還是壓縮了不少”。

    一位五糧液高端系列酒總經(jīng)銷商不久前對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，為了減輕壓力，他不得不與廠家方面協(xié)商出廠價(jià)上調(diào)事宜，望其不要提高出廠價(jià)。