吳敬璉在2004中國金融國際年會發(fā)表演講時指出，金融風險的陰影已經愈來愈重，一旦外資銀行分流我國銀行新的儲蓄存款，國有銀行不再擁有稀釋其不良資產的手段，將可能誘發(fā)金融危機。

　　吳敬璉認為，不良貸款的陰影仍然在加大。由于四大國有商業(yè)銀行的基本體制未發(fā)生根本性變化，盡管1998年政府發(fā)行了2700億 特種國債補充商業(yè)銀行資本金以及剝離1.4萬億的不良資產給四大資產管理公司，但2000年末，四大行的不良貸款率又達到33.37％，2003年末，這個數字降到20.36％。但是，吳敬璉指出，數字的降低一半以上是因為貸款余額大幅增加所致，而且新增貸款中長期貸款比重增加極快，去年以來的盲目投資建設有多少會成為不良貸款，“現在還很難說”。

　　他指出，更為嚴重的是制造這種金融黑洞的機制并未消失。最近南方證券、閩發(fā)證券、“德隆系”企業(yè)、“國債回購”、佛山工商銀行騙貸等事件暴露出的動輒十億、百億，甚至千億計的資金黑洞說明金融危機的發(fā)生不是“遙遠幻影”，而是“現實危險”。