目標(biāo)規(guī)模500億元 青島市科創(chuàng)母基金這么安排！

青島新聞網(wǎng)7月18日訊（記者 劉倩倩）今天，青島市科創(chuàng)母基金成立揭牌，基金目標(biāo)規(guī)模500億元。據(jù)介紹，首期規(guī)模120億元，預(yù)計(jì)將撬動近400億元規(guī)模的高端科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，聚焦新一代信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、腦科學(xué)與類腦智能、量子信息科學(xué)與技術(shù)、現(xiàn)代種業(yè)、工業(yè)設(shè)計(jì)等領(lǐng)域。

何為母基金（FOF）？它是投資于基金組合中的基金，被稱為“基金中的基金”。母基金可以通過子基金投資項(xiàng)目，挖掘培育有潛力的初創(chuàng)型企業(yè)，也可以直接投資于項(xiàng)目，定向支持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)公司或項(xiàng)目發(fā)展。早在今年5月舉行的2019全球（青島）創(chuàng)投風(fēng)投大會上，青島市對外發(fā)布“青島創(chuàng)投風(fēng)投十條”，就宣布設(shè)立總規(guī)模為500億元的科技創(chuàng)新母基金，為創(chuàng)投風(fēng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者提供強(qiáng)大資金支持。今天的正式成立揭牌，給科創(chuàng)企業(yè)吃下一顆“定心丸”。

青島市科創(chuàng)母基金成立揭牌。

具體怎么管理？洪泰青島科創(chuàng)母基金管理團(tuán)隊(duì)執(zhí)行總經(jīng)理王俊灃在揭牌儀式上給出了答案。

子基金＋項(xiàng)目直投 直投資金不高于基金規(guī)模的40％

王俊灃介紹，青島科創(chuàng)母基金總的存續(xù)期是10年，投資期5年，退出期5年，主要投資于三個階段，包括原始創(chuàng)新階段、成果轉(zhuǎn)化階段以及高端科技產(chǎn)業(yè)化階段。

子基金是科創(chuàng)母基金的投資重點(diǎn)，原則上參股初創(chuàng)期子基金的資金不低于60％，將發(fā)揮政府出資的引導(dǎo)和杠桿作用，鼓勵社會資本參與風(fēng)險投資，吸引優(yōu)秀的基金管理團(tuán)隊(duì)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、孵化培育和企業(yè)快速發(fā)展，推動符合青島產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略定位的科技成果落地轉(zhuǎn)化。所投子基金將享受“青島十條”系列優(yōu)惠政策。

分階段來看，原始創(chuàng)新階段，子基金將重點(diǎn)投資新一代信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、腦科學(xué)與類腦智能、量子信息科學(xué)與技術(shù)、現(xiàn)代種業(yè)、工業(yè)設(shè)計(jì)等；成果轉(zhuǎn)化階段，將重點(diǎn)投資人工智能、集成電路、軟件和信息服務(wù)、下一代信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能裝備、新材料、新能源及新能源智能汽車、節(jié)能環(huán)保、文化創(chuàng)意設(shè)計(jì)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、科技服務(wù)等；高端科技產(chǎn)業(yè)化階段，將重點(diǎn)投資已有新技術(shù)、新工藝，并已取得重大商業(yè)應(yīng)用，且被業(yè)界所接受認(rèn)可的商業(yè)化項(xiàng)目，該部分企業(yè)一般為開始產(chǎn)生收入的較成熟企業(yè)。

項(xiàng)目直投是另一投資方式，將直接投資新一代信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能制造、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、腦科學(xué)與類腦智能、量子信息科學(xué)與技術(shù)、現(xiàn)代種業(yè)、工業(yè)設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，用于直接投資項(xiàng)目的資金不高于基金規(guī)模的40％。

王俊灃解讀科創(chuàng)母基金的投資及管理策略。

秉承八大原則 做好投資管理的四個過程

王俊灃談到，無論是子基金投資還是股權(quán)直投，他們都希望子基金秉承這樣的投資邏輯：第一，“出資人利益至上”，只有利于GP的投資堅(jiān)決不做；第二，寧做專而美，不做大而全，專注自己熟悉的領(lǐng)域；第三，“研究是投資的立身之本”，沒有研究的投資就是賭博；第四，“人才是第一資源”，打造專業(yè)精干廉潔執(zhí)行力強(qiáng)的專業(yè)隊(duì)伍；第五，時刻把風(fēng)控意識挺在前面；第六，投資時就要考慮退出；第七，持續(xù)給被投企業(yè)賦能，打造多贏生態(tài)圈；第八，充分發(fā)揮直投項(xiàng)目的杠桿作用和標(biāo)桿作用，與所投子基金和其他項(xiàng)目形成合力。

他列舉道，在子基金和項(xiàng)目直投中團(tuán)隊(duì)將執(zhí)行高效嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理，包括初步篩選、初步盡職調(diào)查、全面盡職調(diào)查和投資執(zhí)行四個過程?！扒懊嫒齻€階段沒有通過的項(xiàng)目，將自動轉(zhuǎn)入到項(xiàng)目資料庫中?！痹谕顿Y執(zhí)行階段，完成談判后由律師出具法律意見并簽字，然后交易文件進(jìn)行定稿，法律風(fēng)控部簽字?！拔覀円_保陽光透明無死角，法治化規(guī)范化運(yùn)作，杜絕GP腐敗?！蓖蹩栒f。

投資策略解讀。

優(yōu)選4類合作伙伴 年底至少設(shè)立10支子基金

王俊灃表示，為將青島打造成為全球創(chuàng)投風(fēng)投中心，為實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資本和產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)，將優(yōu)先選擇以下合作伙伴：第一類是知名投資機(jī)構(gòu)，專注于高精尖產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的“硬科技”投資，具有較高知名度和品牌認(rèn)知度。管理團(tuán)隊(duì)擁有國內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)或科技行企業(yè)高管從業(yè)經(jīng)歷，有較強(qiáng)的投資和產(chǎn)業(yè)資源；第二是行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，主營業(yè)務(wù)符合青島市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)；第三類是重點(diǎn)高校院所，高校院所綜合排名及學(xué)科研發(fā)實(shí)力居國內(nèi)領(lǐng)先；第四類是創(chuàng)新型孵化器，聚焦于初創(chuàng)期、成長期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資孵化服務(wù)，有成果轉(zhuǎn)化經(jīng)驗(yàn)或成功案例，具有完善的創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、導(dǎo)師培訓(xùn)、資源對接等機(jī)制，具有完善的投后管理能力。

關(guān)于下半年的基金運(yùn)作安排，王俊灃現(xiàn)場梳理了時間軸：7月18日青島市科技創(chuàng)新母基金成立揭牌，管理公司與管理團(tuán)隊(duì)簽約；8月各出資機(jī)構(gòu)首期資金出資到位，對外招募子基金管理機(jī)構(gòu)；8月底基金完成工商注冊和協(xié)會備案，啟動投資；9月完成首支子基金設(shè)立和出資；到2019年底，與國內(nèi)外知名基金管理機(jī)構(gòu)合作，母基金完成子基金設(shè)立不低于10支，覆蓋原始創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化及高端科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目培育各階段。