創(chuàng)投風投風口在哪？2019年度白皮書有干貨解讀

青島新聞網7月18日訊（記者 劉倩倩）今天，《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書（2019）》發(fā)布。編委吳超在現場解讀時談到，全球創(chuàng)投正在聚焦于科技和創(chuàng)新，全球創(chuàng)投風投中心正在從美國轉移，以中國為首的新興經濟體正在成為資本聚集的新中心。中國獨角獸數量首次超越美國，成為全球第一。中國創(chuàng)新正從數量擴張轉向質量飛躍，創(chuàng)投規(guī)模超越美國成為全球第一。

從全球范圍上來看，創(chuàng)投風投已經成為一個地區(qū)乃至一個國家，科技創(chuàng)新產業(yè)集聚高端人才的重要杠桿，更是促進產業(yè)結構調整、推動產業(yè)發(fā)展、增強經濟活力的重要動能之一。

《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書（2019）》發(fā)布。

據悉，這次的《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書》的編制歷時半年，篇幅近10萬字，系統(tǒng)呈現了國際國內創(chuàng)投風投的歷史發(fā)展脈絡，數據詳實，分析嚴謹。白皮書總計十三個章節(jié)，包含近150張圖表。編者研究發(fā)現，當前全球創(chuàng)投風投呈現如下規(guī)律：

一、全球創(chuàng)投風投總投資金額在持續(xù)攀升，資金在向中后期優(yōu)質項目聚集。

據統(tǒng)計，2018年全球創(chuàng)投市場累計發(fā)生投資案例1.7萬起，投資總金額約2966億美元，約2萬億人民幣，較2017年同比增長34％，全球創(chuàng)投風投市場投融資活動持續(xù)活躍。

另外，由于優(yōu)質項目的稀缺性，加上資本又有追求穩(wěn)定回報，渴望盡快退出的特性，資金正向少數且優(yōu)質的頭部項目項目聚集，2018年中后期項目，平均投資金額上升最為明顯，從2017年的7,940萬美元上升至1.5億美元，同比上升89％。預計未來全球創(chuàng)投資金會更傾向于向中后期方向去發(fā)展，從而對更早期階段的項目融資造成擠壓，這在未來可能也會成為一個比較持續(xù)的現象。

二、在行業(yè)上，醫(yī)療健康和人工智能成為2018年創(chuàng)投的“風口”。

不僅是在中國，在全球來看，人工智能、自動駕駛、智慧出行、生物技術等，是絕大多數創(chuàng)投領域關注的方向之一。尤其在大健康領域，2018年，全球醫(yī)療產業(yè)總融資金額高達418億美元，遠高于2017年310億美元的高點，增長34.8％。長期以來，生物技術和醫(yī)療健康一直是最活躍的領域之一，隨著人口老齡化、高端醫(yī)療的需求增加，醫(yī)療消費市場將持續(xù)快速增長。

人工智能領域因為有巨大的想象空間，融資金額仍持續(xù)增加，2018年人工智能領域投融資總額為198億美元，較2017年的120億美元增長78億美元，同比增長65％。中美屬于第一梯隊，領跑優(yōu)勢明顯。整體來看，美國的技術領先性在短期內依舊不容挑戰(zhàn)，中國因為人口紅利和場景的開放，為各類應用落地，迅速走向市場提供便利。我們認為2019年將是中國創(chuàng)投行業(yè)的轉折之年，機構的投資重心將從模式創(chuàng)新轉向技術創(chuàng)新。

三、美國風投占比持續(xù)下滑，全球創(chuàng)投中心正從美國轉移。

創(chuàng)投的概念起源于美國，在20世紀90年代初，美國創(chuàng)投風投市場占全球的95％以上。因為2000年的互聯(lián)網泡沫，這一比例隨后緩慢下降到80％左右，到2012年逐漸下降到三分之二左右。自此以后，美國在全球創(chuàng)投風投市場中所占的份額出現了更大幅度的下降，到2017年已降至略高于50％的水平。

隨著創(chuàng)投風投的資金越來越多的流入亞太和歐洲地區(qū)，美國創(chuàng)投風投占比下降的趨勢已經很難逆轉，而中國創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的迅速升級，尤其是在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的推動下，中國創(chuàng)投行業(yè)取得了長足的進步，成為崛起最快的國家，在過去三年中，中國已經占據了創(chuàng)投風投總額的近四分之一。

編委吳超解讀《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書（2019）》。

四、中國獨角獸數量首次超越美國，成為全球第一。

獨角獸企業(yè)代表著新經濟的活力，行業(yè)的大趨勢，國家的競爭力，也是推動新舊動能轉換的重要力量，逐漸成為衡量一個國家和地區(qū)新經濟活躍程度的指標。據統(tǒng)計，2018年全球超過10億美元估值的獨角獸企業(yè)達到空前的429家，中國突破200家，達到205家，首次超過美國，排名第一，占比高達48％，美國為149家，占比35％，排名第二；隨后為英國、印度、德國、韓國等國家。

在全球前五大獨角獸中，中國占據4席，前十大獨角獸中占據7席。以100億美元估值為限的超級獨角獸中，中國共有13家，美國12家。其中，螞蟻金服以1500億美元的估值遙遙領先，中國超級獨角獸估值之和超過5500億美元，是美國的近2倍。

五、中國創(chuàng)新正從數量擴張轉向質量飛躍，創(chuàng)投規(guī)模超越美國成為全球第一。

近幾年，國家把創(chuàng)新驅動確定為發(fā)展戰(zhàn)略，對創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投的重視程度前所未有，國內創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的生態(tài)環(huán)境日益優(yōu)化，市場主體活力不斷增強，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成果大量涌現，為創(chuàng)業(yè)投資的爆發(fā)式發(fā)展拉開序幕。據統(tǒng)計，改革開放40年來，中國市場主體數量從改革開放初期的49萬戶，增長到2018年年底的1.1億戶，增長了222倍，2013年以來，中國新設企業(yè)數量平均每年超20％左右的增速增長，2018年，中國日均新設企業(yè)數達到1.84萬戶。創(chuàng)投作為促進雙創(chuàng)的天然引擎，過去五年，中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展非常迅速。據統(tǒng)計，截至2019年5月底，已備案創(chuàng)業(yè)投資基金7055只，基金規(guī)模1.01萬億元。根據美國證券交易委員會發(fā)布的2018年第三季度數據，在美國備案的創(chuàng)投基金達816只，管理資本量810億美元，約合人民幣5569.2億元，中國創(chuàng)投基金規(guī)模已超過美國，成為全球第一。

六、國內創(chuàng)投區(qū)域發(fā)展不均衡，一線省市優(yōu)勢依舊，新一線城市增速明顯。

國內創(chuàng)投市場分布具有較為明顯的區(qū)域特征，北京、上海、廣東、江蘇、浙江等省在內的經濟發(fā)達地區(qū)，一直是創(chuàng)投最為聚集的地區(qū)，集中了全國四分之三的創(chuàng)投資源，不論在投資案例數上，還是投資金額上，這些區(qū)域都具備明顯優(yōu)勢，其中北京以絕對優(yōu)勢穩(wěn)居第一。北京、上海、廣東、江蘇、浙江備案的基金數量占全國總額的80％，基金規(guī)模占全國的74％。

近年來，隨著一線城市隨人口流動和產業(yè)布局的變化，溢出效應增加明顯，包含青島在內的新一線城市趕上新機遇，有望打造出新一線創(chuàng)投中心?？傮w來說，中國創(chuàng)投行業(yè)的快速發(fā)展，對促進中國高新技術產業(yè)的發(fā)展，推動產業(yè)結構調整、優(yōu)化資本配置等方面都起到了重要的作用。但與成熟的市場經濟國家相比，中國的創(chuàng)投行業(yè)起步較晚，發(fā)展歷程較短，行業(yè)仍處于粗放發(fā)展階段，還存在著一些需要完善和提高的地方。

中國經濟轉型發(fā)展與對外開放提速以及企業(yè)科技升級步伐加快，賦予了創(chuàng)投產業(yè)新一輪廣闊發(fā)展空間。隨著科創(chuàng)板和注冊制的推出，中國本土創(chuàng)投將迎來重大發(fā)展機遇。