央行年內(nèi)再加息應(yīng)對通脹 房貸提前還款未必劃算

????中國人民銀行25日晚間宣布，自2010年12月26日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點(diǎn)。

????上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至2.75％；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至5.81％。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)0.3個百分點(diǎn)，五年以上期存款利率上調(diào)0.35個百分點(diǎn)。

????這是央行今

????分析人士認(rèn)為，此次加息是央行基于對明年一段時期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對。

????“盡管12月份的物價水平有可能有所回落，但我們預(yù)計明年一季度物價上漲壓力會進(jìn)一步凸顯，正是考慮到明年的經(jīng)濟(jì)狀況，央行作出了加息選擇?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受新華社記者采訪時指出，加息之后，存款負(fù)利率狀況會有一定緩解，有利于管理通脹預(yù)期。

????在一系列政策的作用下，當(dāng)前各地物價水平較11月份有所下調(diào)，但由于今年上半年物價基數(shù)較低，因而明年上半年物價仍將整體維持高位?！疤貏e是近期各地房地產(chǎn)價格繼續(xù)走高，更是加劇了市場通脹預(yù)期。央行此次加息，最大的出發(fā)點(diǎn)在于傳遞控制物價的決心，緩解居高不下的通脹預(yù)期?！背啥即髮W(xué)副校長張其佐說。

????另有分析認(rèn)為，此次央行加息也意在緩解負(fù)利率局面，向市場釋放存款利率由負(fù)轉(zhuǎn)正的信號。由于一年期以上存款利率上調(diào)幅度大于0.25個百分點(diǎn)，這在一定程度上也起到了穩(wěn)定儲戶心態(tài)、緩解社會通脹預(yù)期的作用。

????擔(dān)憂 可能會吸引熱錢流入

????此前，央行在年內(nèi)已六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以大力回籠過剩流動性；但與此同時，另一種數(shù)量型回籠工具——公開市場操作卻幾乎喪失了回籠效果。數(shù)據(jù)顯示，近兩周以來不僅暫停了3年期央票、91天期正回購的發(fā)行，1年和3個月期央票的發(fā)行量也連續(xù)數(shù)周處于10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開市場操作回籠乏力的利器。

????中信證券宏觀分析師孫穩(wěn)存認(rèn)為，在目前已經(jīng)進(jìn)入加息通道情況下，未來貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過價格和數(shù)量型工具雙管齊下，回收流動性。

????同時，央行此時選擇再次加息說明對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂已經(jīng)有所弱化。專家認(rèn)為，目前首要任務(wù)是應(yīng)對價格過快上漲，防止資產(chǎn)泡沫。連平也認(rèn)為，未來經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)不是太大的問題。

????連平指出，目前我國的利率水平是偏低的，和美國的利差不太大，只有1％略多，尚不至于導(dǎo)致境外資本大規(guī)模流入。不過，在美國沒有提息的情況下，中美利差如果今后繼續(xù)擴(kuò)大，會對熱錢產(chǎn)生一定引導(dǎo)效應(yīng)，但真正影響熱錢流入的因素是匯率水平和資產(chǎn)價格水平，利差因素的影響相對較弱。而美國在明年加息的可能性依然較小。

????預(yù)測 明年可能繼續(xù)加息

????專家指出，一個季度內(nèi)兩次加息所產(chǎn)生的政策累積效果，將對居民理財、還貸、購房等資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生相應(yīng)影響。

????兩次加息后，五年以上期存款利率達(dá)到4.55％的水平，這對于持有長期存款的儲戶來說，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。

????“我們預(yù)計明后幾年中國都不會出現(xiàn)惡性通貨膨脹，同時不排除央行明年再次上調(diào)利率的可能，因此對于有中長期存款的儲戶來說，其銀行存款應(yīng)該會實(shí)現(xiàn)保值目標(biāo)，一定程度上也能改變當(dāng)前居民偏重于投資的理財模式?！睂＜艺J(rèn)為。

????考慮到不排除明年繼續(xù)加息的可能，一些貸款購房者或?qū)a(chǎn)生提前還貸的想法，對此市場人士認(rèn)為，購房者應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況作出相應(yīng)選擇。對于等額本金還款已超過5年的客戶來說，超過5年后每月還款額中本金已大于利息，所以從資金利用成本的角度來看，不一定適合提前還貸。