廣東地下錢莊發(fā)達(dá) 匯聚巨量資金逃避外匯監(jiān)管

中國社科院中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝

黎友煥多年從事《境外熱錢研究》，并且是這一課題組的負(fù)責(zé)人

????2009年8月15日，央視《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》播出了《追蹤“熱錢”》節(jié)目，以下是節(jié)目實(shí)錄：

????這兩天，股市大幅調(diào)整，而樓市在經(jīng)歷了幾個(gè)月的火爆之后也停下了量價(jià)齊升的腳步，成交量大幅度萎縮，而社科院最新發(fā)布報(bào)告指出，今年二季度外匯儲(chǔ)備凈增長1778億美

????毗鄰港澳的地下錢莊十分發(fā)達(dá)，來源復(fù)雜的巨量資金暗流涌動(dòng)來去自由

????海豐縣是位于廣東汕尾的一個(gè)普通小鎮(zhèn)，記者發(fā)現(xiàn)，不少人正在這里暗地從事違法交易。在海豐的老街一帶行走， 有的攤位前總會(huì)有一些人，每天都會(huì)守在相對固定的地方，一有路人靠近，他們就會(huì)湊上前來搭訕， 他們并不是在兜售的店鋪面里的商品，而是在招攬貨幣兌換的生意。當(dāng)其中一個(gè)人看到記者停下后，立即拿出攜帶的人民幣和港幣現(xiàn)鈔，示意記者到一個(gè)角落里詳談。

????“你才有這么一點(diǎn)?！?/p>

????“有很多，你有多少就給你換多少。”

????“什么價(jià)錢？”

????“100元面值的低一點(diǎn)，1000元的高一點(diǎn)。”

????“為什么。”

????“因?yàn)樯⑵辈蝗菀讕н^關(guān)。”

????“1千的865，100的85?！?/p>

????為了免除記者關(guān)于換到假幣的擔(dān)心，對方還特別地建議，可以在兌換后立即陪同記者到銀行存錢或?qū)㈠X打入記者指定的內(nèi)地賬戶。而當(dāng)記者提出，如果價(jià)錢合適，就立即兌換100萬元港幣的時(shí)侯，對方完全不認(rèn)為這是一個(gè)較大的數(shù)目，表示可以立即實(shí)現(xiàn)兌換。

????“100萬，88?！?/p>

????“那么大的數(shù)額，上百萬。”

????“上百萬也可以。”

????“數(shù)錢?！?/p>

????“500萬也可以買，等于說，我把100萬港幣給你，你換880萬人民幣給我?！?/p>

????“美金呢？換美金的多還是港幣多？”

????“我們海豐是港幣多，別的地方美金多，過香港的客人多?！?/p>

????就在記者和對方交談的過程中，時(shí)不時(shí)會(huì)有人主動(dòng)找上來兌換港幣或人民幣，數(shù)量從幾千到上萬不等，看得出來，這些人是經(jīng)常來私下兌換的熟客。記者在遠(yuǎn)處觀察發(fā)現(xiàn)，兩個(gè)小時(shí)左右的時(shí)間內(nèi)，同一個(gè)非法兌換點(diǎn)已有三撥人前來換錢，顯然是行內(nèi)熟知的一個(gè)兌換點(diǎn)。而這樣的兌換點(diǎn)遠(yuǎn)不止這一兩家。記者沿街走了一會(huì)，不時(shí)能碰到招攬這種生意的人。

????“現(xiàn)在你要換多少？”

????“上百萬?！?/p>

????“換得了。”

????“上百萬也可以。”

????這些看似不起眼水果攤，百貨店，其實(shí)就是地下錢莊的兌換窗口，他們的背后，就是成萬上億的資金暗流。根據(jù)國家外匯管理局的規(guī)定，個(gè)人年度購匯額度為5萬美元。但是，由于大量資金跨境流動(dòng)及投機(jī)需要，這些資金根本不可能通過正規(guī)渠道流動(dòng)，因此，地下錢莊提供貨幣兌換的業(yè)務(wù)在沿海商貿(mào)發(fā)達(dá)地區(qū)尤其普遍和嚴(yán)重。為了了解這些資金通過地下錢莊出入境究竟泛濫到什么程度，記者又來到了和香港毗鄰的廣東深圳，在深圳出入香港的重要關(guān)口羅湖口岸附近，這些從事各種經(jīng)營活動(dòng)的小店，幾乎都能隨時(shí)滿足路人的換匯需求，當(dāng)記者隨機(jī)詢問一家手機(jī)店在哪里可以換港幣的時(shí)候，這位店員主動(dòng)表示，他這里就可以換。

????“只賺你幾毛錢。”

????記者隨后來到另一家百貨店，記者提出，要幫助目前在香港的朋友轉(zhuǎn)15萬元港幣進(jìn)來，并直接兌換成人民幣，這位店主告訴了記者這樣一個(gè)方法。他交給記者一個(gè)在香港開設(shè)的賬戶讓記者告訴香港的朋友先把港幣打入這個(gè)賬戶。

????“把錢打進(jìn)這個(gè)賬戶，然后錢到賬，我就能換給你，在這里我就能查到?！?/p>

????店主告訴記者，他可以和記者一起在店內(nèi)的電腦里查詢，錢一到帳后，他就能把相應(yīng)人民幣打入記者指定的內(nèi)地賬戶，而整個(gè)過程一般不會(huì)超過30分鐘的時(shí)間。

????而令記者吃驚的是，記者隨機(jī)問到的幾家店主，對于兌換上百萬元港幣的要求，他們在打一個(gè)電話確認(rèn)后，都向記者表示沒有問題。除了羅湖口岸，記者在深圳寶安區(qū)西鄉(xiāng)鎮(zhèn)佳華商場附近，也發(fā)現(xiàn)了這樣的私人兌換點(diǎn)。他們一聽到記者的兌換要求，立即出示了隨身攜帶的數(shù)萬元人民幣以及港幣，并開始進(jìn)行嫻熟地計(jì)算。這里顯然也是一個(gè)業(yè)內(nèi)熟知的地下錢莊窗口。盡管記者無法得知這些非法出入境的資金究竟有多大的量，但是，可以從這些冰山的一角看到，在監(jiān)管體系之外，來源復(fù)雜的巨量資金暗流涌動(dòng)，來去自由。

????因?yàn)榕徃郯?，廣東珠三角一帶的地下錢莊十分發(fā)達(dá)，廣東省社會(huì)科學(xué)院《境外熱錢研究》課題組監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，7月份以來熱錢流入的速度明顯加快，很多港澳投資機(jī)構(gòu)的資金以及居民企業(yè)儲(chǔ)蓄通過地下錢莊進(jìn)入內(nèi)地股市。盡管這些地下錢莊看上去并不起眼，但它們的能量卻不小。境外資金通過香港流入內(nèi)地，不但成本很低而且方便快捷，交易迅速，十分隱蔽。

????如果不是親身調(diào)研和親眼所見，地下錢莊的操作手法之快有些令人難以置信，社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝，聽朋友說過地下錢莊的操作手法非常厲害，有些將信將疑的他，讓朋友陪同一起到深圳考察。當(dāng)他朋友將20萬元人民幣打入對方指定賬戶后，僅僅過了20分鐘的時(shí)間，朋友就在香港的賬戶上立即查詢到了約19萬元港幣進(jìn)賬。這讓在場的劉煜輝大吃一驚。

????記者：“專業(yè)到什么程度？”

????中國社科院中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝：“非常專業(yè)非?？?，半個(gè)小時(shí)以內(nèi)，一查就存入，操作手續(xù)費(fèi)甚至比正規(guī)銀行還要低，方便，短時(shí)間內(nèi)形成數(shù)千億的跨境流動(dòng)，從香港可以看出，規(guī)模非常大?！?/p>

????記者：“有多快？”

????劉煜輝：“兩三周，一個(gè)月?！?/p>

????那么這些地下錢莊是如何做到巨大的資金周轉(zhuǎn)又不被察覺的呢。經(jīng)濟(jì)半小時(shí)欄目曾經(jīng)報(bào)道過在廣東破獲的一起金額高達(dá)40多億的杜氏錢莊案， 從警方查獲的杜氏錢莊的交易現(xiàn)場看，只有少量千元現(xiàn)金，更多的則是大量的身份證和銀行卡，共計(jì)查獲各種銀行卡90張，網(wǎng)上銀行密匙40個(gè)，存折67張，用于轉(zhuǎn)帳的身份證11張。

????深圳市外匯管理局檢查處辦案人員： “都是用別人的名字開的賬戶，估計(jì)是他們買來的，他們不用自己的身份證開戶?！?/p>

????據(jù)警方調(diào)查，杜某的錢莊平均每三分鐘就可以完成一筆轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，而每一筆業(yè)務(wù)會(huì)按照1.5‰-2‰的標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)，以此計(jì)算，杜氏地下錢莊一年的交易金額達(dá)43億元，其手續(xù)費(fèi)用收入估計(jì)超過了千萬元。而客戶涉及了31個(gè)省市。

????而地下錢莊的轉(zhuǎn)帳，就采取了國際上通稱的替代性匯款機(jī)制，比如客戶想把人民幣轉(zhuǎn)換成港幣，就采用片中開頭所說的那種方式，先把人民幣打入錢莊指定的人民幣賬戶上。

????深圳市外匯管理局檢查處辦案人員：“境外的話，錢莊在境外有個(gè)轉(zhuǎn)換行，它就通過轉(zhuǎn)換行打到境內(nèi)的公司指定的境外的賬戶上，等于資金是兩頭走的，境內(nèi)的話提現(xiàn)的是人民幣資金，境外提現(xiàn)的是外匯資金?！?/p>

????由于資金這種兩頭分別走的方式?jīng)]有進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的跨境流動(dòng)，增加了地下錢莊活動(dòng)的隱蔽性，給偵破和取證工作都帶來難度。

????深圳市外匯管理局檢查處辦案人員：“因?yàn)樵诰硟?nèi)提現(xiàn)是人民幣資金的劃撥，人民幣資金的劃撥相比外匯資金的劃撥限制會(huì)很少，我們后續(xù)的取證也會(huì)有一定的困難，只是單邊的取證不能說他這筆人民幣資金劃撥有什么問題，除非能證明這筆人民幣資金的劃撥相應(yīng)的有對應(yīng)的外匯資金劃到了它境外指定的賬戶，還是有一定難度的?！?/p>

????而事實(shí)上，杜某本人的身份同時(shí)也是香港一家人民幣兌換行的老板，專家告訴記者，地下錢莊的背后，往往就是香港的各種財(cái)務(wù)公司，貨幣對換行。

????黎友煥：“按照我們的理解，我們所謂的在大陸經(jīng)營跨境流動(dòng)，跨境資金流動(dòng)的這樣一些組織和個(gè)人，他的后臺(tái)老板絕大部分在港澳臺(tái)，不在我們境內(nèi)。”

????黎友煥多年從事《境外熱錢研究》，并且是這一課題組的負(fù)責(zé)人，他認(rèn)為，不同地區(qū)的外匯管制制度，是地下錢莊難以監(jiān)控和打擊的重要原因之一。

????黎友煥：“實(shí)際上在港澳臺(tái)和境外，被我們定義為地下錢莊的，他們叫財(cái)務(wù)公司，叫金融公司，他們是打開大門做生意，甚至還要去做廣告，拉生意，兌換外匯這樣的生意，但是在港澳臺(tái)是合法的?！?/p>

????由于在港澳臺(tái)地區(qū)，貨幣兌換是開門做生意，這就給他們在大陸從事地下貨幣兌換提供了很大的生存空間，也為逃避內(nèi)地的監(jiān)管提供了便利條件。

????黎友煥：“他們現(xiàn)在不擔(dān)心有安全，大家都覺得被打擊地下錢莊的太少了，而且就是內(nèi)部出問題，不是內(nèi)部出問題，你根本監(jiān)管部門打擊不到，地下錢莊的組織，它的嚴(yán)密性，這個(gè)是很高的?！?/p>

????自2007年9月至2008年10月底，央行聯(lián)合有關(guān)部門在全國范圍內(nèi)開展了“雷霆行動(dòng)”，協(xié)助警方破獲地下錢莊案件45起，涉案金額約1053.1億元，盡管成果顯著，但是黎友煥表示，沒有暴露的地下錢莊的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人們想象。

????黎友煥：“你說現(xiàn)在有個(gè)部委說，一個(gè)年度打擊了兩百多個(gè)地下錢莊，那么我敢說是不是有10倍以上的地下錢莊還沒被打擊，假如說10倍的話有多少地下錢莊，那被打擊的竟然有幾十個(gè)億的話，這筆帳又是一筆什么帳，數(shù)一數(shù)，真的有點(diǎn)怕?！?/p>

????熱錢涌入，對中國經(jīng)濟(jì)的影響到底有多大？

????由于地下錢莊采取一頭打錢另一頭取款的方式，為熱錢入境暗度陳倉，所以監(jiān)管和打擊難度都很大。而對多年追蹤熱錢的黎友煥來說，從地下錢莊的經(jīng)營狀況可以掌握熱錢涌入內(nèi)地的線索，進(jìn)而通過它們的流速和流向，分析它們對中國經(jīng)濟(jì)的影響到底有多大？

????按照通常統(tǒng)計(jì)熱錢的方法，在國家外匯儲(chǔ)備中，除去能解釋的貿(mào)易順差和FDI，剩下的不可解釋的部分就是熱錢，而2季度，這個(gè)數(shù)字高達(dá)879億美元，盡管879億美元的絕對增量沒有前幾年高，但占外匯儲(chǔ)備增量的比例高于前幾個(gè)季度。這個(gè)變化，引發(fā)了人們對于熱錢進(jìn)一步投機(jī)的擔(dān)憂，而黎友煥認(rèn)為，實(shí)際數(shù)據(jù)要比這個(gè)大得多。

????黎友煥：“首先可統(tǒng)計(jì)的那部分是否有熱錢，這個(gè)答案是肯定的，因?yàn)槲覀冞@幾年在考察地下錢莊的運(yùn)作方式的時(shí)候，地下錢莊把對外貿(mào)易作為最大的跨境流動(dòng)資金的第一渠道，外商投資這一塊也是地下錢莊常用的一個(gè)主要渠道之一，那么就等于我們可計(jì)算的以為是合法的所謂的貿(mào)易所得和外商投資，這一塊也存在很大成分的熱錢?！?/p>

????記者：“你認(rèn)為熱錢可以統(tǒng)計(jì)清楚嗎？”

????黎友煥：“現(xiàn)在看來是不可計(jì)算的，因?yàn)槲覀儧]辦法統(tǒng)計(jì)有多少的這樣的跨境資金進(jìn)來?！?/p>

????黎友煥告訴記者，雖然不能計(jì)量跨境資金具體的數(shù)量，但是卻可以把握資金流動(dòng)的總體趨勢。黎友煥在進(jìn)入廣東省社科院之前，曾經(jīng)在外經(jīng)貿(mào)單位，工商局工作，并擔(dān)任過外貿(mào)公司總經(jīng)理，他的從業(yè)經(jīng)歷，使他形成了比較獨(dú)特的觀察的熱錢流動(dòng)的方法。在多年的實(shí)踐中，他與100多家地下錢莊建立了課題研究聯(lián)系，他的分析樣本就來自這100多家地下錢莊。

????黎友煥：“比如我們現(xiàn)在就針對某一個(gè)地下錢莊，它每個(gè)月，每一旬它做的資金跨境流動(dòng)的總量，出了什么樣的變化；第二，他們來的，委托他們做的資金，是什么樣的資金，究竟是港澳臺(tái)的資金還是歐美的資金，是儲(chǔ)蓄資金還是投資資金，然后我們也跟蹤了解到，這個(gè)錢進(jìn)來之后，它干嘛去了？假如說有很多地下錢莊都調(diào)查出這樣的結(jié)果，我們就似乎可以來個(gè)結(jié)論，有可能在某個(gè)領(lǐng)域，可能會(huì)出現(xiàn)問題?！?/p>

????這是黎友煥所做的境外資金入境走勢圖，跟采用傳統(tǒng)計(jì)量方式作出的圖表相比，資金量變化總體趨勢接近，而黎友煥認(rèn)為，相比而言，課題組監(jiān)測的數(shù)據(jù)，最大優(yōu)勢是及時(shí)?，F(xiàn)在每月每旬他們都能及時(shí)作出境外資金異動(dòng)的報(bào)告。而他目前的結(jié)論是，從今年四月份起，熱錢呈現(xiàn)出加速流入的態(tài)勢。6月份開始，流入速度已經(jīng)達(dá)到自2002年起的最高點(diǎn)，并在7月份呈現(xiàn)出今年以來首次凈流入的態(tài)勢。

????記者：“前一段跟熱錢有關(guān)系嗎？”

????黎友煥：“我們現(xiàn)在最新的研究表明，這幾個(gè)月，尤其是6、7月份，絕大部分流向股市，我們最近也跟很多人在探討這樣的問題，也有些熱錢的持有者主動(dòng)來向我們了解股市的未來發(fā)展方向，我覺得是很多人，他們很多人都說，一個(gè)資本市場，不使它泡沫化的話，就投資是賺不了錢的，特別他們認(rèn)為這幾個(gè)月的，國內(nèi)的房地產(chǎn)市場和股市就是賺錢的最好時(shí)刻。

????事實(shí)上，從今年3月到現(xiàn)在，有“資金自由港”之稱的香港，熱錢流入的勢頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過內(nèi)地。為了抑制港幣升值趨勢，維護(hù)聯(lián)系匯率制度，金管局已經(jīng)連續(xù)半個(gè)月向市場注資，這直接造成了香港銀行體系總結(jié)余增至2330億港幣左右，而該數(shù)據(jù)的歷史正常水平約為200億-300億港幣。而巨量熱錢入港，自然引發(fā)人們對熱錢進(jìn)一步涌進(jìn)大陸的預(yù)期。

????國信證券經(jīng)濟(jì)研究所行業(yè)分析師戴志鋒：“資金像水一樣，自由流動(dòng)，中國有管制，由于香港到內(nèi)地比較暢順，錢可以先流到香港，香港就像一個(gè)蓄水池，先等著，觀察國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，如果有什么新的動(dòng)向，就進(jìn)來了?！?/p>

????中國社科院中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝：“香港和大陸的貿(mào)易量很大，可能通過這些渠道，假道貿(mào)易的方式很方便?！?/p>

????對于熱錢屯兵香港，是否意在大陸，目前專家們還沒有得出明確的結(jié)論，但是，以短期投機(jī)為主要特征的熱錢，進(jìn)入新興市場尋找機(jī)會(huì)已經(jīng)是不爭的事實(shí)。近段時(shí)間以來，上證指數(shù)今年以來上漲近8成，房地產(chǎn)市場至今連續(xù)5個(gè)月加速上漲，而由于股市較樓市受益更快，因而更受“熱錢”追逐。

????劉煜輝：“進(jìn)來的錢主要吸引力是資產(chǎn)的價(jià)格，未來的兩三年內(nèi)，不找到一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)不會(huì)有太大的機(jī)會(huì)，但是中國不一樣，政府強(qiáng)大的加杠桿的實(shí)力，經(jīng)濟(jì)刺激的動(dòng)力，所以經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)有比較好的成長，成為資金避難所的重要因素，所以人民幣資產(chǎn)容易受到追捧，對境內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格上漲有推波助瀾作用，資金大量涌入國內(nèi)，剛剛開始，越到后面，壓力越來越強(qiáng)，規(guī)模越來越多，趨勢短時(shí)間內(nèi)擋不住，而且會(huì)有加劇的態(tài)勢。”

????劉煜輝告訴記者，中國作為貿(mào)易大國，監(jiān)控?zé)徨X的成本非常高，因此對待熱錢的方式不應(yīng)該是強(qiáng)堵，而是疏導(dǎo)。央行近期采取的貨幣政策微調(diào)，局部抑制了資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)升高的預(yù)期，但是，根本的措施應(yīng)該是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使之更加合理。

????劉煜輝：“把擴(kuò)張政策盡快引導(dǎo)到國內(nèi)作結(jié)構(gòu)調(diào)整，一個(gè)是民營資本提供一個(gè)很好的平臺(tái)，更多的資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在很大程度上可以消解虛擬方面泡沫化的壓力，美國如果出現(xiàn)新經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)，類似于網(wǎng)絡(luò)科技股，很肯能引發(fā)全球資本逆轉(zhuǎn)，回流時(shí)，一旦經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有到位，高估的資產(chǎn)價(jià)格泡沫就有破滅的風(fēng)險(xiǎn)，中國經(jīng)濟(jì)通縮，所以關(guān)注資本流入的同時(shí)要加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度?！?/p>

????半小時(shí)觀察：如何讓“熱錢”變“冷錢”？

????在去年金融危機(jī)爆發(fā)之前，中國經(jīng)濟(jì)就曾經(jīng)面臨過一輪熱錢涌入的浪潮。時(shí)隔一年之后，熱錢再度回潮，一方面因?yàn)楹芏鄧已胄袑?shí)行定量寬松的貨幣政策，造成全球流動(dòng)性過剩，再加上美國房地產(chǎn)金融神話破滅之后，國際游資不可避免會(huì)更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、率先回升的中國市場。

????雖然，兩次熱錢浪潮具體原因不太一樣，但推動(dòng)熱錢流動(dòng)最根本的動(dòng)力，還是此消彼長的各國經(jīng)濟(jì)實(shí)力。只要中國依然延續(xù)了經(jīng)濟(jì)增長走勢，依然擔(dān)當(dāng)著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的角色，依然在新興市場中是一個(gè)佼佼者。我們就應(yīng)該充分意識(shí)到：也許各種政策限制措施，可能增加熱錢流入的成本、拖延熱錢流入的時(shí)間，但只要中國經(jīng)濟(jì)的基本面沒變，熱錢持續(xù)流入的大方向就不會(huì)改變，這也正是地下錢莊難以靠打擊來根除的原因。

????正因?yàn)闊徨X流入是大勢所趨，因此，我們?nèi)绾蚊鎸吞幚頍徨X上，應(yīng)該拿出更加客觀，更加長遠(yuǎn)，更加符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的眼光。畢竟，中國經(jīng)濟(jì)的增長還需要保持長期穩(wěn)定的投資，這些投資不僅來自政府，更多的還是來自于市場，跨境流動(dòng)的資本就是其中的重要一塊。只要管理層能夠維持市場監(jiān)管的規(guī)范，警惕資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生，只要中國經(jīng)濟(jì)依然充滿活力，能創(chuàng)造更多的財(cái)富機(jī)會(huì)，跨境流動(dòng)的資本就能作出理性選擇，熱錢變成冷錢，短線變成長線。

????從歷次金融危機(jī)的過程看，熱錢最大的危害在于它會(huì)在推高資產(chǎn)價(jià)格，獲得豐厚回報(bào)之后，突然大規(guī)模套利撤離，給資本金融市場帶來震蕩。如何把這部分投機(jī)資本的危害降到最低，為中國經(jīng)濟(jì)吸引更多地資金？這對金融監(jiān)管層無疑會(huì)提出更高的要求。但最根本的決定因素，還是在于中國經(jīng)濟(jì)自身是否健康？(主編：孟慶海 記者：付豫 攝像：景延)