????看到伯南克先生擼起袖子開動印鈔機，所有人都知道綠色的美鈔要不值錢了。遍布全球的交易員都開始賣掉手里的美元，這個時候黃金是更合邏輯、更更理性，甚至是更下意識的選擇。

????中國也不例外。

????3月20日，上海黃金交易所TD黃金價格，以1.66%漲幅、208元/克的價格高開，并全天維持強勢——早盤摸高210.60元反彈新高后，雖略有回調(diào)，但午盤后買盤涌現(xiàn)，價格重拾升勢，最終報收于209.99元，大漲2.63%！配合上3月19日2.15%的漲幅，短短兩天之內(nèi)，國內(nèi)金價已從本輪回調(diào)以來的最低價194.58元/克大漲至昨天最高的210.60元：春節(jié)后16個交易日的綿延陰跌，最深11%的跌幅僅在兩個交易內(nèi)就被反攻過半！

????金價絕地反擊

????“美聯(lián)儲周三(北京時間周四凌晨)終于下重藥救市”,弘業(yè)期貨金融衍生品研究所所長主力、博士王丹向記者分析美聯(lián)儲的救市計劃,“美聯(lián)儲準備向市場注資1.15萬億美元。這些資金中3000億美元用于購買長期國庫債券，其他7500億美元購買相關(guān)房產(chǎn)抵押證券”。

????消息公布之后，美國周三（18日）金價先抑后揚，快速探底后展開了一幅極具戲劇性的“井噴大戲”。當(dāng)天國際金價早盤大幅狂瀉，跌穿重要的60日均線901美元附近區(qū)域支撐后更是出現(xiàn)了跳水走勢，一度大跌至883美元——但美聯(lián)儲的聲明之后，通脹預(yù)期“才下眉頭，又上心頭”,國際避險資金馬上開始大量涌入黃金市場。

????當(dāng)天國際金價成交分時圖顯示，在擊穿支撐位短暫盤整后，因為突然出現(xiàn)大量資金的涌入，分時線呈現(xiàn)筆直上攻，幅度之大驚心動魄，而金價的快速上漲又觸發(fā)空頭大量止損頭寸出現(xiàn)，兩個因素的密切配合，瞬間推升金價上揚超過60美元！

????市場先生顯然是被美聯(lián)儲的舉動嚇到了，先是下意識賣出所有資產(chǎn)，然后才回過神來，買進最中意的黃金。

????國內(nèi)金價（TD金）在大幅上升的同時，也伴隨著急劇放大的持倉和成交：其中持倉從3月18日的1538萬手，快速放大至6504萬手，到昨天更是達到8303萬手，而昨天收盤時，新增多頭開倉899萬手！

????通脹打擊美元

????美元與金價走勢，依然是漲跌蹺蹺板的兩端。

????美聯(lián)儲周三決議利率維持不變，并稱將購入3000億美元的長期國債以壓低個人消費者的借款成本及幫助美國經(jīng)濟走出衰退的“救市”方案甫一公布，國際避險資金立即做出反應(yīng)：美元遭遇大舉拋售，美元指數(shù)瞬間狂瀉，直至創(chuàng)下20年來的單日最大跌幅，同時受此消息刺激，美國基準10年期政府債券收益率從3.01%降至2.5%，創(chuàng)1981年以來最大單日跌幅。

????王丹認為，美聯(lián)儲已經(jīng)將聯(lián)邦儲備金利率降到幾乎為零，已經(jīng)沒有余地繼續(xù)下調(diào)。此舉等于是開始大舉發(fā)行紙幣來提高信貸供給，因而會降低美國家庭和企業(yè)要支付貸款以及其他主要貸款的長期利息，借此壓低貸款息率，并刺激消費，恢復(fù)市場信貸，以使美國經(jīng)濟盡快復(fù)蘇?！暗缆?lián)儲此舉無疑被認為是成為信貸市場的提款機，而且連串措施的效果可能相等于減息3/4個百分點?！?/p>

????被外界評論為“圖窮匕見”的美聯(lián)儲救市措施，還讓市場產(chǎn)生了重估美元價值的“沖擊波”。因為大規(guī)模的注入流動性，通貨膨脹的可能性極大提高，并使美元相應(yīng)大幅貶值,“這種憂慮壓倒了避險需求，并在未來一段時間內(nèi)將持續(xù)這種趨勢——市場將重新評估美元價值，而非一味用避險貨幣地位作為自己買進美元的唯一理由。”王丹認為。

????國信證券有色金屬行業(yè)高級分析師彭波分析認為，此波黃金價格的上漲的大背景是全球經(jīng)濟嚴重衰退的預(yù)期已經(jīng)成為國際投資者的共識，黃金由此表現(xiàn)出良好的避險功能,“全球最大的黃金ETF—SPDR目前的黃金持有量已經(jīng)高達1056.82噸，超越中國及日本國家儲備的存金量”,SPDR的這一持倉變化，取代了瑞士央行（1040噸）成為全世界第6大黃金持有者！

????既然在經(jīng)濟衰退的前提下的美元上行都不能對黃金價格造成壓力,“因為在這種背景下美元的走高，恰恰就在證明全球經(jīng)濟在下行，黃金依然還是避險首選”,那么，突然出現(xiàn)的美元暴跌，就成了黃金最近“絕地反彈”的強有力支撐了！

????反彈，還是反轉(zhuǎn)？

????彭波認為，最新的情況顯示，美國央行和財政部的一些列救助政策實際上已經(jīng)開動了印鈔機，未來貨幣供應(yīng)量的增加已是“不爭的事實”,所以伴隨未來全球經(jīng)濟的復(fù)蘇的，很可能是通貨膨脹,“那么，屆時美元所面臨的，很可能是通貨膨脹，那時美元面臨的反而是長期貶值，從而繼續(xù)有利于黃金價格的上揚”。

????信達證券有色金屬行業(yè)研究員范海波的主要分析意見與其吻合。范認為,“只要這個預(yù)期（美印鈔救市導(dǎo)致通脹）還沒有消除，黃金價格在基本面上就不會出現(xiàn)大問題，還是可以支持黃金價格中長期走好的——現(xiàn)在黃金價格的快速走高還是基于資金避險需求上，隨之而來的還有通脹的需求，所以黃金價格中長期走好是有支撐的”。

????范海波認為，根據(jù)黃金ETF—SPDR的持倉一路變化，無論黃金價格年后的調(diào)整幅度有多大，其持倉卻是一路穩(wěn)定增加,“這可以說明國際避險資金并沒有退出黃金市場，雖然金價在下跌，但是出逃的跡象并不存在，而且最新的數(shù)據(jù)再次說明SPDR的持倉又在增加，并再創(chuàng)歷史高位——SPDR持倉的變化與金價走勢的正相關(guān)性高達90%多，所以金價破去年高點的可能性是完全存在的!”

????受經(jīng)濟和金融不確定資金避險的需求提升，花旗集團昨天在最新的一份研究報告中，再次調(diào)高了金價的預(yù)期?；ㄆ旒瘓F在報告中稱，黃金價格可能平均至每盎司856美元，這比其在1月份時的預(yù)測值825美元有所提高，另外2010年黃金價格平均值提高到925美元，亦比之前的900美元預(yù)期值上升了2.8%。

????另有預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，如果上市交易基金資金流入維持目前的水平，投資將在2011年達1900噸，潛在的價格為每盎司1300美元。