繼前日大幅下挫之后,昨日,滬深權(quán)證市場七只品種全線暴跌。

　　七只權(quán)證昨日均以跳空低開拉開了全天交易的序幕,初始跌幅全部超過1％,而白云機場權(quán)證的開盤跌幅更是達到了2.58％。除鞍鋼權(quán)證、寶鋼權(quán)證、機場權(quán)證在之后的幾分鐘里略有上漲外,其余四只權(quán)證均在開盤后急速下挫,開盤價成為了當天的最高價。

　　在接下來的交易里,雖然一些權(quán)證品種也出現(xiàn)了小幅反彈,但并未能改變權(quán)證市場整體下跌的走勢。截至收盤,七只權(quán)證的跌幅全部超過5％,平均跌幅達到7.02％。其中,鞍鋼權(quán)證跌5.78％,鋼釩權(quán)證跌7.43％,萬科權(quán)證跌8.3％,武鋼認購權(quán)證跌6.198％,武鋼認沽權(quán)證跌7.794％,寶鋼權(quán)證跌5.506％,機場權(quán)證跌8.155％。

　　尤其值得關(guān)注的是,昨日G鞍鋼大漲5.16％,鞍鋼認購權(quán)證卻大跌5.78％,權(quán)證與正股的聯(lián)動性絲毫未得到體現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,近兩日權(quán)證市場下跌的主要原因來自兩方面,首先是認購權(quán)證實時創(chuàng)設(shè)制度已提上議事日程并將于今日進行有關(guān)測試,雖然有關(guān)方面表示,實時創(chuàng)設(shè)制度僅對未來新發(fā)行的權(quán)證適用,但無疑對權(quán)證投資者的心理預(yù)期產(chǎn)生很大的負面影響。其次是市場普遍認為,上證50ETF權(quán)證、深證100ETF權(quán)證將在未來推出,從而大大增加權(quán)證品種的供給。

　　不過,海通證券資深研究員楊海成認為,以上兩大因素僅是權(quán)證市場下跌的誘因。"實際上,目前權(quán)證市場仍以投機為主,權(quán)證的價格普遍高于其理論價值,下跌不過是向價值的回歸。而從技術(shù)上看,權(quán)證市場經(jīng)過節(jié)后的反彈,也需要進行一定的調(diào)整。"

　　權(quán)證創(chuàng)設(shè)注銷首度進入真空期

　　自本周二起,創(chuàng)新類券商已連續(xù)四日未進行權(quán)證創(chuàng)設(shè)和注銷,這是權(quán)證創(chuàng)設(shè)注銷機制啟動以來,券商首次集體長時間"失聲"

　　在實時創(chuàng)設(shè)等利空因素披露、權(quán)證市場短期走勢不明朗的情況下,權(quán)證創(chuàng)設(shè)和注銷也首次進入了真空期。

　　上海證券交易所披露的信息顯示,從本周二起,創(chuàng)新類券商已連續(xù)四日未進行權(quán)證的創(chuàng)設(shè)和注銷工作,而這也是權(quán)證創(chuàng)設(shè)注銷機制啟動以來,券商首次集體長時間"失聲"。

　　國信證券金融工程首席分析師葛新元認為,券商暫停權(quán)證創(chuàng)設(shè),主要是由于市場普遍預(yù)期,實時創(chuàng)設(shè)、推出備兌權(quán)證等將在今年成為可能,但有關(guān)方面又尚未披露具體的實施時間,使得一些權(quán)證品種未來的價格充滿了不確定性渙硪環(huán)矯?經(jīng)過了春節(jié)后的暴漲暴跌,權(quán)證市場的短期走勢也很難判斷,所以券商一致選擇了暫時觀望。

　　而某創(chuàng)新券商新產(chǎn)品開發(fā)部的負責人則表示,春節(jié)前他們就考慮回購并注銷部分已創(chuàng)設(shè)的權(quán)證,但是由于不確定因素太多,還是作罷。"盡管相對于以前的高位,目前一些權(quán)證的價格已經(jīng)低了許多,但還沒有到非常低的程度,所以我們還是想再看看。其他券商應(yīng)該也是這么考慮的。"

　　備兌權(quán)證有望年中推出

　　表面看實時創(chuàng)設(shè)打壓了權(quán)證市場的人氣,但實際上有助于權(quán)證市場走向繁榮,因為有了這個制度,權(quán)證新品推出就有了較好基礎(chǔ)。日前權(quán)威人士透露,備兌權(quán)證的推出正在準備,目前有關(guān)方面已與券商進行了多次溝通,但尚未正式征求意見。這位人士同時指出,備兌權(quán)證推出后將會使權(quán)證市場更為活躍。

　　這一消息也得到了部分券商的確認。國泰君安新產(chǎn)品開發(fā)部有關(guān)人士向記者表示,上周,深圳證券交易所特意就推出備兌權(quán)證的有關(guān)事項,與他們進行了交流。而另一家創(chuàng)新類券商相關(guān)負責人則稱,就推出備兌權(quán)證一事,上海證券交易所已與他們進行過多次討論。據(jù)他個人預(yù)測,備兌權(quán)證的推出應(yīng)該在今年年中。

　　所謂備兌權(quán)證,是給予持有者以某一特定價格購買某種股票或指數(shù)基金的權(quán)利,它由上市公司或指數(shù)基金以外的第三者單獨發(fā)行。因此,它既不同于作為股改產(chǎn)物的寶鋼認購權(quán)證,也與券商創(chuàng)設(shè)的武鋼、機場權(quán)證有一定的區(qū)別。

　　業(yè)內(nèi)人士認為,從嚴格意義上來講,目前的權(quán)證市場還相當不完善。目前的市場主要是股改的副產(chǎn)品,發(fā)行人是大股東,連續(xù)創(chuàng)設(shè)機制還有待完善,而在今后成熟的權(quán)證市場,主要是券商發(fā)行備兌權(quán)證,實行做市商制度,市場上有多少需求,就會有多少權(quán)證供給。"未來,同一只股票,可以由不同的券商發(fā)行不同期限的權(quán)證,市場上已有的權(quán)證,其他券商也可以持續(xù)創(chuàng)設(shè),再加上50ETF權(quán)證等指數(shù)類權(quán)證,權(quán)證市場規(guī)模將非常巨大。從這個意義上說,權(quán)證市場現(xiàn)在的低迷只是暫時的。"