自從中國銀行和建設銀行確定上市后，不良貸款的比例就直線下降。莫非，上市就是一副靈藥？就能將一切化腐朽為神奇？銀行上市，能換來中國金融業(yè)的明天嗎？

　　2004年中國經(jīng)濟宏觀調(diào)控的風暴摧枯拉朽，率土之濱無不感受到它的震憾。一切盡在計劃之中，結(jié)局也很完美，GDP增長了9%。銀行業(yè)一路高歌猛進，在這個年度繼 續(xù)締造著數(shù)十年來的神話。銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)四大商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)“瘦身計劃”很成功，不良貸款的比率從2001年初的33.37%降到了2004年末的15.6%，平均每年減少4.4%。照此速度下去，不出三年，國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率就可以控制在3%以內(nèi)。

　　國內(nèi)銀行業(yè)的回春之術的確讓人擊節(jié)贊嘆，經(jīng)濟規(guī)律在銀行不良資產(chǎn)的“瘦身運動”前黯然失色，二十多年依附在中國經(jīng)濟身上“一放就亂，一緊就死”的咒語驟然失靈，2004年在宏觀調(diào)控中喘息的企業(yè)不良貸款難道會飛上天？

　　從八十年代開始的日本經(jīng)濟滯脹目前還看不到結(jié)束的跡象，中國金融家卻彈奏起向不良貸款消腫的“笑傲江湖”，這四年練就的鬼斧神工讓世界上最優(yōu)秀的金融家也自慚形穢，在老牌金融帝國都倍感棘手的難題前，中國金融家憑什么就能夠在彈指間拯救沉疴積弊的國有商業(yè)銀行？同樣困惑的是：既然“瘦身”如此容易，難道五年前的中國銀行業(yè)是光說不練？

　　受銀監(jiān)會公布數(shù)字影響，標準普爾公司對中國國有商業(yè)銀行從2003年底評定的投機級(即BBB以下)上升到投資級(BB級)。但游走在數(shù)字之間的銀監(jiān)會私底下并不樂觀，1月19日首次承認不良貸款的計算存在誤差。

　　難道都是上市惹的禍？自從中國銀行和建設銀行確定上市后，不良貸款的比例就從2003年末的18%和12%直線下降到2004年末的8%。莫非，上市就是一副靈藥？就能將一切化腐朽為神奇？

　　無可否認，中國金融業(yè)出現(xiàn)了功能性的障礙，行政干預，惡劣的信用環(huán)境，造成中國銀行業(yè)先天體弱；內(nèi)部治理機構遲遲得不到完善，現(xiàn)代企業(yè)制度不能建立，造成中國銀行業(yè)的免疫系統(tǒng)低下；經(jīng)營風險得不到釋放，傳統(tǒng)貸款業(yè)務的利潤空間狹小，造成中國銀行業(yè)消化功能不暢……病灶的外部特征表現(xiàn)為不良貸款比例過高和資本充足率過低。現(xiàn)在，銀監(jiān)會終于開出了一副“良方”- 上市。

　　在這場以上市為終結(jié)的“大躍進”中，一切在為上市讓路；政府在質(zhì)疑聲中動用了450億美元補充中國銀行和建設銀行的資本金，使其資本充足率能與巴塞爾協(xié)議標準齊眉并舉。但前事不忘后事之師，1999年發(fā)行2700億的國債曾經(jīng)也使國有商業(yè)銀行的資本充足率達到了8%，四年后卻不得不撥付外匯儲備再次注資；2000年對國有商業(yè)銀行剝離不良貸款1.4萬億，2003年銀行業(yè)卻驚呼，不良貸款反增2萬億。

　　撥苗助長不適用銀行業(yè)。成就一家卓越的銀行是曠日持久的工程，就像泡功夫茶，歷久彌香。金融不是創(chuàng)造一夜暴富神話的地方, “芝麻開門”的故事在金融市場永遠求叩無門。在這個越來越重視經(jīng)營管理和金融創(chuàng)新的時代，中國的銀行業(yè)豈有異稟，僅僅依靠上市就能走出困境？

　　若想把信貸風險轉(zhuǎn)移到資本市場上也無異于癡人說夢。在國內(nèi)股民視中國股市為自殺墳場，華爾街放言“買中國股票，也許會漲，它若不漲，就告它，讓它賠償”的颶風季節(jié)，上市并不能成為中國銀行業(yè)的避風港，如出一轍的中國人壽已經(jīng)麻煩纏身。注重補血而不求造血，注重治標而不求治本，為上市而忽略發(fā)展中的問題，不僅僅不利于問題的解決，而且會掩蓋病灶，使中國金融業(yè)永不敢直面慘痛的教訓，甚至會貽誤中國金融業(yè)發(fā)展的良機。

　　銀行上市，不是靈藥，換不來中國金融業(yè)的明天；即使作為春藥，對中國銀行業(yè)的亢奮也極為有限。痛有時并不快樂。

特約編輯：舒薇霓