一年前，央行還在考慮如何分流儲蓄，現(xiàn)在，卻不得不關(guān)注儲蓄放緩的現(xiàn)狀。就在居民收入繼續(xù)增加的同時，居民儲蓄存款的增長幅度，卻已持續(xù)半年下降。
據(jù)央行統(tǒng)計，7月末，人民幣居民儲蓄存款余額為11.4萬億元，人民幣居民儲蓄存款當月增加461億元，同比少增456億元。在此前的上半年，居民儲蓄存款增加
1.02萬億元，同比少增522億元。居民儲蓄存款增幅，已經(jīng)由年初1月末20.5%下降到7月末15.9%。前7個月的居民儲蓄存款，同比去年少增近1000億元。
一邊是收入繼續(xù)增加，另一邊是儲蓄增長下降，近千億的居民儲蓄資金究竟分流到了那里？
通過分析儲蓄存款構(gòu)成，另外一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是定期儲蓄存款比重不斷下降。定期儲蓄增量占全部儲蓄增量的比重，從一季度的62%，下降到二季度的31%。
原本宏觀調(diào)控和儲蓄增長放緩，就已經(jīng)給不少銀行的頭寸帶來不小的壓力。依靠“借長貸短”經(jīng)營的商業(yè)銀行，又不得不面對定期儲蓄減少的挑戰(zhàn)。在不少地方，有些銀行開始為吸儲而“絞盡腦汁”。
居民投資渠道日益多元化
居民儲蓄的連續(xù)下降，早已引起了官方重視。7月份，人民銀行副行長、外匯局長郭樹清就表示，宏觀調(diào)控以后，貨幣運行發(fā)生顯著變化，同時也出現(xiàn)了三個值得注意的新情況，其一就是，銀行系統(tǒng)的存款少增，企業(yè)存款和儲蓄存款增長率明顯下降。
專家認為，居民投資渠道的多元化，是儲蓄分流的一個重要因素。今年上半年，基金規(guī)模凈增加1324億元，比去年同期增加了1268億元；財政部共發(fā)行五期憑證式國債，居民在憑證式國債方面投資1227億元，比去年同期增加了1143億元；居民在壽險方面投資1788億元，比去年同期多投資了110億元。今年基金、國債等直接融資市場也吸收了比往年更多的資金。這兩者與儲蓄有替代性，特別是基金。實際上由銀行大力代銷的基金，大部分還是賣給了銀行的儲戶。
建行某儲蓄所工作人員告訴記者，今年上半年，國債、基金發(fā)了不少，收益又都比儲蓄高不少。很多儲戶都把存款換成了債券、基金，經(jīng)常是儲戶拿著到期的存單問還有沒有國債可買。前幾期國債發(fā)行的時候，有的儲戶經(jīng)常是幾萬元、十幾萬元地買。9月6日，還要代銷期限2年的2004年五期國債，這期國債的利率是2.4%，而同期存款利率是2.25％，扣除20％的利息稅后，實際的收益僅僅是1.8％。除了國債，基金賣得也不錯，行里要求各個網(wǎng)點加大營銷力度，這次代銷的上投摩根中國優(yōu)勢基金賣得就不錯。
就在采訪的這段時間里，記者就看到一位儲戶詢問還有沒有國債賣。當記者問他為什么想買國債時，這位儲戶說，國債利息比儲蓄高，又不象基金、股票風(fēng)險那么大，現(xiàn)在存款到期自然想換成國債了。這位儲戶告訴記者，他是一位退休的公務(wù)員，平常也花不了多少錢，有了富余的錢就存起來。儲蓄所的業(yè)務(wù)員，也向他推薦過基金，但是他還是覺得儲蓄、國債更保險些。
居民消費穩(wěn)中趨旺
對于居民儲蓄持續(xù)下降，央行官方解釋的原因有二，一是上半年居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，基金和國債持有的數(shù)量增多，二是居民消費穩(wěn)中趨旺。專家認為，半年多來，通貨膨脹高于銀行利率，實際利率一直是負的，這改變了居民的投資、消費習(xí)慣，諸如個人房地產(chǎn)投資的持續(xù)高漲就是很好的佐證。
據(jù)央行統(tǒng)計，上半年社會消費品零售總額同比增長12.8％，剔除價格因素，實際增長了10.2％，證實居民在物價上漲的時候保持了比以往更高的消費熱情，大量的資金進入了消費領(lǐng)域。
“現(xiàn)在利息這么低，有錢不如買房。”這是28歲的楊先生的想法。而這種想法在年輕人中也很普遍。按他的說法，現(xiàn)在貸款的利息挺低的，可房價還在不斷地漲，每月租房的錢就和換貸的錢差不多，還是投資房產(chǎn)合算。他給記者算了一筆帳，去年買的一套100米的房子，現(xiàn)在每平方米已經(jīng)漲了近500元，買這套房子首付花了15萬元，但一年下來已經(jīng)賺了5萬元。嘗到了第一筆的甜頭，楊先生現(xiàn)在正在申請第二套房子的貸款。
“資金荒”使銀行重開吸儲大戰(zhàn)
受到儲蓄增長持續(xù)放慢的影響，銀行也開始被這股“資金荒”拖累，許久不見的吸儲之戰(zhàn)重新開始。隨著CPI(消費價格指數(shù))的不斷走高，通貨膨脹預(yù)期的增強，居民的儲蓄熱情逐步受到抑制。同時，銀行的頭寸也隨著儲蓄的下降而日漸捉襟見肘。許多底子薄的中小銀行，理所當然地成了這輪吸儲之戰(zhàn)的主體。
某股份制商業(yè)銀行承諾，客戶儲蓄余額不低于50萬元人民幣，即可享受房貸和車貸利率的優(yōu)惠，優(yōu)惠幅度約達0.5個百分點。更有銀行直接在利息上作文章，雖然存款利息不能擅自提高，有些銀行只得以回扣、報銷等名義變相補貼儲戶。
某城市商業(yè)銀行支行個人業(yè)務(wù)部的劉先生最近有些煩，他原本的職責(zé)是消費信貸的管理，但是，由于銀行最近頭寸緊張，支行給每個人都下達了攬存的任務(wù)，而且還和個人效益掛鉤。才參加工作不久的他，覺得工作越來越難干。
不過，吸儲大戰(zhàn)也給一些人帶來了機會。資金販子、掮客也紛紛從幕后走到臺前。一位股份制銀行的朋友告訴記者，現(xiàn)在能拉來存款就有升遷的機會，支行新來的行長助理就是因為手里有十幾個億的存款，才能從國有銀行跳到這里來的�，F(xiàn)在，攬儲競爭十分激烈，不給回扣根本不可能拉到存款。
在吸儲大戰(zhàn)愈演愈烈之時，潛在的風(fēng)險也浮出了水面，引起眾多專家的關(guān)注。央行金融穩(wěn)定局局長謝平就曾在公開場合多次指出，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險有正在加大的趨勢，商業(yè)銀行目前吸收的存款主要集中在短期存款，并且期限越來越短。而與此相對應(yīng)的是，目前各家銀行越來越傾向于發(fā)放中長期貸款甚至長期貸款。
儲蓄增長放緩的影響
對于銀行來說，存款就好比水庫中的水，只有擁有足夠的積蓄才能放出更多的貸款。放出更多的貸款，才能給銀行帶來更多的利潤。儲蓄增長的放緩，直接影響到了銀行的經(jīng)營。
存款增速持續(xù)下降，加大了金融機構(gòu)的吸存壓力，也使近年已基本消失的吸存問題重新浮出水面。1月至6月，金融機構(gòu)本外幣存貸比分別為77.5％、77.2％、76.9％、77.3％、76.9％、74.8％，這表明金融機構(gòu)整體資金趨緊。盡管國有銀行的整體流動性較為充裕，但部分分行也出現(xiàn)了存、貸矛盾。
據(jù)有關(guān)專家介紹，央行規(guī)定的存貸比上限為75％，也就是說吸收100元存款，最高只能放貸75元。但是，今年上半年，銀行平均新增存貸比高達95％以上，其中有些股份制銀行存貸比已經(jīng)達到100％。在這種情況下，吸儲成為了銀行減壓的不二法門。
在大力吸儲的同時，頭寸緊張的中小銀行也開始控制資產(chǎn)規(guī)模。
“我們現(xiàn)在已經(jīng)不接一些大的基建項目了，找上門來的項目就轉(zhuǎn)手送給了國家開發(fā)銀行�！比涨埃吵鞘猩虡I(yè)銀行的公司業(yè)務(wù)部老總無奈地說。他告訴記者，現(xiàn)在，即使是某些不錯的貸款客戶，也只好忍痛割愛。最近銀行頭寸普遍緊張，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)逐漸多了起來，不少中小開始賣出部分貸款以獲得流動資金。
“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，我們現(xiàn)在把它作為新的業(yè)務(wù)品種來推。雖然對于銀行的資金收益會受到影響，但可以解決資金的流動性。我們已經(jīng)有所行動，其主要的合作方是資金相對充裕的四大銀行�！蹦彻煞葜沏y行的計劃財務(wù)處人士表示。
在嚴控貸款的同時，多家銀行都開始對企業(yè)授信的利率進行上浮。“現(xiàn)在基本上都在基準利率的基礎(chǔ)上上浮10％至30％。以前在優(yōu)惠貸款利率方面各個分支行還有一定的權(quán)限，現(xiàn)在沒有特殊情況，原則上不提供�！惫獯筱y行某客戶經(jīng)理告訴記者。
頭寸緊張也使得銀行對企業(yè)的選擇更表現(xiàn)出明顯的偏好�！艾F(xiàn)在對一些中等企業(yè)影響較大，對于大的優(yōu)質(zhì)客戶不會形成太大的影響，而小企業(yè)是原本支持就不大。貸款的收縮將使銀行的客戶群變得更為集中，同時也不可避免地導(dǎo)致借款企業(yè)資金成本的提高�！蹦吵鞘猩虡I(yè)銀行的公司業(yè)務(wù)部老總告訴記者。
另據(jù)建設(shè)銀行江蘇分行的統(tǒng)計顯示，宏觀調(diào)控以來，該行通過經(jīng)濟手段積極引導(dǎo)貸款利率上浮，同時嚴格控制人民幣貸款利率的下浮。上半年，該行利率下浮總量占比同比減少12.7個百分點，執(zhí)行基準、上浮利率比重分別較上年同期上升4.6個百分點和8.1個百分點。根據(jù)測算，貸款實際收益率由去年同期的4.95%提高到5.4%。
經(jīng)濟參考報 劉振冬
責(zé)任編輯：孫琦
