15日股市分析：兩大原因重挫市場(chǎng) 調(diào)整不會(huì)太深

????昨日午后大盤(pán)快速跳水，上證綜指跌破2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，多只個(gè)股跌停。地產(chǎn)以及與其相關(guān)的水泥、煤炭、建筑等權(quán)重板塊指數(shù)大幅下挫。至收盤(pán)時(shí)，滬指下跌2.63%，深成指下跌3.19%。

????對(duì)此，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，高層的表態(tài)讓市場(chǎng)猜測(cè)政府后續(xù)可能將出臺(tái)更嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的擔(dān)憂(yōu)。而之前A股漲勢(shì)迅猛，短期來(lái)看獲利盤(pán)也有了結(jié)需要。

 ???兩大原因重挫市場(chǎng)

????事實(shí)上，本輪反彈從年初2132點(diǎn)一直反彈到接近2500點(diǎn)，許多個(gè)股反彈幅度甚至超過(guò)30%到50%，而中間并沒(méi)有經(jīng)過(guò)像樣的調(diào)整，獲利回吐壓力很大。匯添富基金(微博)認(rèn)為，本輪反彈以來(lái)周期品、題材股累計(jì)漲幅過(guò)大，兩會(huì)閉幕后市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)投資品種的走勢(shì)趨于謹(jǐn)慎，

????滬上一位今年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，“市場(chǎng)的大跌與高層有關(guān)房地產(chǎn)調(diào)控政策的表態(tài)及保險(xiǎn)公司的贖回有關(guān)?！睋?jù)其透露，因?yàn)槠湔乒艿幕饍糁荡蠓噬?，保險(xiǎn)公司加大了贖回力度。而據(jù)記者了解，部分基金公司的指數(shù)型基金亦遭遇了保險(xiǎn)基金的贖回。

????南方基金首席分析師楊德龍認(rèn)為，兩會(huì)已經(jīng)結(jié)束，而市場(chǎng)在會(huì)前憧憬的兩會(huì)行情并沒(méi)有出現(xiàn)，究其原因，一是兩會(huì)期間政策預(yù)期沒(méi)有兌現(xiàn)，二是大盤(pán)的第一波反彈接近尾聲，短期調(diào)整壓力增大。市場(chǎng)失望情緒蔓延，造成獲利盤(pán)大量回吐，股指大跌。

????在大成新銳產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理劉安田看來(lái)：中央此前的調(diào)控政策已經(jīng)有所成效，今后政策大起大落的可能性較小，以維持現(xiàn)狀繼續(xù)觀察市場(chǎng)情況為主。目前，房地產(chǎn)行業(yè)投資與新開(kāi)工增速的下滑趨勢(shì)并未結(jié)束，短期而言，行業(yè)難言已度過(guò)冬季。不過(guò)，盡管房地產(chǎn)建設(shè)高峰期已過(guò)，但是房地產(chǎn)行業(yè)整體處于低估值，行業(yè)中那些業(yè)績(jī)鎖定性強(qiáng)，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、銷(xiāo)售能力、融資能力等優(yōu)勢(shì)突出的龍頭公司的投資價(jià)值正在顯現(xiàn)。

????后市調(diào)整不會(huì)太深

????就后市而言，楊德龍認(rèn)為，上證綜指震蕩反彈格局沒(méi)變，年內(nèi)高點(diǎn)應(yīng)能收復(fù)去年失地，即超過(guò)2800點(diǎn)?！氨据喺{(diào)整不會(huì)太深，預(yù)計(jì)2300點(diǎn)以上即可完成，后市走勢(shì)將取決于政策放松力度和經(jīng)濟(jì)增速放緩之間的博弈?！?/p>

????匯添富對(duì)后市也保持相對(duì)樂(lè)觀，“因宏觀調(diào)控趨向中性、流動(dòng)性改善所帶來(lái)的估值提升仍是全年的投資主線；同時(shí)當(dāng)前藍(lán)籌股的估值仍處歷史低位，為市場(chǎng)提供有力支撐；中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性較小，未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)有序平穩(wěn)過(guò)渡為大概率事件?！?/p>

????天治成長(zhǎng)精選基金經(jīng)理章旭峰表示，市場(chǎng)有調(diào)整壓力并不代表沒(méi)有投資機(jī)會(huì)。在其看來(lái)，未來(lái)市場(chǎng)還是會(huì)回歸到業(yè)績(jī)確定性以及估值合理的公司上?！爸衅诳梢躁P(guān)注中小板中業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)確定性高、符合新興產(chǎn)業(yè)的上市公司。如智能電視、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、智能電網(wǎng)、核電投資以及裝飾等?！?/p>

????大成基金(微博)認(rèn)為，“目前市場(chǎng)流動(dòng)性存在向好趨勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程具有長(zhǎng)期性和艱巨性，轉(zhuǎn)型期市場(chǎng)震蕩會(huì)有所加劇。未來(lái)一個(gè)階段，市場(chǎng)博弈的重點(diǎn)應(yīng)仍為政策預(yù)期?！贝蟪苫鸨容^看好金融、汽車(chē)、家電、品牌消費(fèi)品等板塊，以及受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的、代表新興生產(chǎn)力和社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的新興產(chǎn)業(yè)，具體包括新能源、新材料、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)。