青島首只市政債券獲批 募資17億用于路橋建設(shè)

????7日，從青島城投集團獲悉，該集團剛剛獲得國家發(fā)改委正式批復，同意其發(fā)行“2012年市政項目建設(shè)債券”17億元人民幣。經(jīng)濟導報記者了解到，本次企業(yè)債券發(fā)行獲準，實現(xiàn)了青島城投在資本市場直接融資的“零突破”，使其成為青島市第一家通過國家發(fā)改委審批發(fā)行市政債券的企業(yè)。

????融資“陽光化”路徑

????“跡象來看，市政債券或成為破解地方政府融資問題的有效工具之一，”中央財經(jīng)大學政府管理學院副教授于鵬對導報記者表示，“無論從項目融資、推進城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的角度，還是從防范金融風險和財政風險而言，發(fā)行市政債券都是地方政府融資陽光化、市場化的路徑選擇。”

????青島城投集團坦言，借助本次債券的發(fā)行，青島城投將進一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、完善運營管理，為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。至于所籌的17億元資金，將“主要用于集團承建的青島市新疆路高架橋快速路工程項目和補充公司運營”。

????相關(guān)信息顯示，青島城投集團是經(jīng)青島市委、市政府批準，于2008年3月成立的市屬國有投資公司。該集團主攻“兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域”（城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)），現(xiàn)已成為實施“環(huán)灣保護、擁灣發(fā)展”戰(zhàn)略的主力軍。而實現(xiàn)城市建設(shè)投融資方式的新突破，青島城投一直在戮力為之。

????事實上，地方政府此前多是依托“融資平臺”貸款融資。然而，央行日前發(fā)布報告稱，2008年以來，地方政府融資平臺在加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和應(yīng)對國際金融危機中發(fā)揮了積極的作用，但“平臺數(shù)量增長過快，貸款規(guī)模迅速擴張，相關(guān)運營問題逐步出現(xiàn)，潛在風險值得關(guān)注?！毖胄羞€指出，應(yīng)研究論證地方政府發(fā)行市政債券的籌資方式，改變地方政府融資平臺以銀行貸款為主的融資格局，有效發(fā)揮市場對地方政府舉債的監(jiān)督約束。

????導報記者同時注意到，在“十二五”金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，發(fā)展債券市場被列為重點內(nèi)容，而市政債券（地方政府債券）的發(fā)行與管理成為各方關(guān)注的焦點?！皯?yīng)借鑒國際經(jīng)驗，建立合理的地方政府投融資體系，逐步推進市政債券的發(fā)行，并以此來完善直接融資體系?！庇邬i說。

????新債券品種“發(fā)力”

????一般來說，市政債券由地方政府或其授權(quán)代理機構(gòu)發(fā)行。發(fā)行市政債券所募集的資金，主要用于城市或地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有時也用于彌補政府部門的費用支出和稅收收入之間的季節(jié)性或暫時性失衡。此番青島城投集團通過發(fā)行市政債募集的資金，即主要用于當?shù)氐男陆犯呒軜蚪ㄔO(shè)?！霸摳呒軜蛟O(shè)計為城市快速路，主線標準段為雙向六車道。建成后，將把青島市東西快速路一期、二期、海底隧道、膠州灣高速、跨海大橋等幾條大型交通干道銜接起來，使青島形成更加完善的快速交通路網(wǎng)。同時，它也是青島市區(qū)"四橫三縱"快速路網(wǎng)西部沿海"一縱"的重要組成部分，可有效緩解市區(qū)交通壓力?！鼻鄭u城投集團有關(guān)人士介紹說。

????在我國首只市政項目建設(shè)債券（2010年8月發(fā)行）主承銷商———銀河證券董事總經(jīng)理代旭看來，近年來國家發(fā)改委核準的城投公司債，其募集資金主要用于市政道路、公共交通等公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從本質(zhì)上與美國等成熟資本市場上市政債券（municipal bonds）中的收入債券（revenue bonds）非常相似，早就被市場視為“準市政債券”?！皬暮暧^經(jīng)濟發(fā)展角度看，由于城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)具有超前性、集中投入等特點，其融資渠道一直不暢，市政項目建設(shè)債券的推出，為城市建設(shè)提供了一條有效、可調(diào)、可控的新融資渠道，在我國城市化快速發(fā)展過程中起到了"開正門、堵旁門"的作用?！?/p>

????于鵬也表示，從債券市場發(fā)展角度看，“市政債券”有望發(fā)展成為與國債、金融債和企業(yè)債具有同等重要地位的債券品種，這為債券市場提供了新的金融產(chǎn)品?！岸?，市政項目建設(shè)債券發(fā)行主體為地方政府進行城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項目投資、建設(shè)、運營的授權(quán)或代理機構(gòu)，一般為國有企業(yè)。這些企業(yè)通常具有一定區(qū)域內(nèi)公共交通、供水排水、垃圾處理等行業(yè)特許經(jīng)營權(quán)，且地方政府可為其發(fā)展提供長期支持。所以，對于降低金融風險是大有裨益的?！保ㄓ浾?杜海）