131歲柯達破產(chǎn)疑云 不盈利的柯達能撐多久

    如果固守舊業(yè)務(wù)會不會被未來技術(shù)趨勢所淘汰?而弱化主要現(xiàn)金來源的舊業(yè)務(wù)、貿(mào)然進入一個新市場，如果失敗怎么辦?柯達的疑問你是否也有……

     131歲的柯達要破產(chǎn)了?

    這個未經(jīng)證實的爆炸性新聞近日來不啻在美國股市投下一枚炸彈。盡管伊士曼柯達公司(以下簡稱“柯達”)發(fā)言人第一時間對傳聞矢口否認，稱柯達沒有申請破產(chǎn)保護的意向。但懷疑的陰影卻不曾消散。消息傳出當(dāng)日(9月30日)，美國紐交所柯達股價下跌54%，市值更是一日內(nèi)蒸發(fā)超過3億美元。資本市場固執(zhí)的認為：這家曾以“柯達膠卷”紅遍世界的企業(yè)正面臨著巨大的麻煩。

    而柯達則堅持“公司依然運行在正確的道路上”。柯達CEO彭安東說：“柯達現(xiàn)在面臨的一切沒有不能被克服的。”

    是無奈墜落還是悄然崛起?對于百年柯達而言，此刻命懸一線。

    柯達“霉運”連連

    “柯達公司與Jones Day自2003年就已經(jīng)展開密切合作。這并不是新聞?！笨逻_公司在給《中國經(jīng)營報》記者的回復(fù)郵件中如此表述。

    這家名為Jones Day的律師事務(wù)所正是引發(fā)此次“破產(chǎn)說”的“導(dǎo)火索”。美國媒體報道稱，柯達聘請該律所進行業(yè)務(wù)咨詢以權(quán)衡是否申請破產(chǎn)保護。

    值得一提的是，Jones Day因精于重組及破產(chǎn)業(yè)務(wù)在華爾街享有不小的名頭，其較為早期的客戶有雷曼兄弟與克萊斯勒。

    柯達表示，Jones Day“僅僅是合作幫助處理涉及公司轉(zhuǎn)型相關(guān)的各類法律事務(wù)”。他強調(diào)公司沒有任何申請破產(chǎn)的計劃。

    一則微小的消息引發(fā)外界不詳聯(lián)想、繼而導(dǎo)致柯達股票直線跳水。這是一則偶然事件嗎?答案是“NO”。

    自2003年9月柯達宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，萎靡不振的業(yè)績一直是其“難言之痛”。柯達最新公布的2011年第二季度財報顯示，公司連續(xù)第5個季度虧損。事實上，在此之前，關(guān)于柯達破產(chǎn)的傳言就一直不斷。

    柯達試圖通過專利訴訟和專利出售獲取收入以平衡當(dāng)下的處境。

    在過去131年中，柯達積累了1萬余項專利技術(shù)。早些時候，蘋果、谷歌等許多大公司就曾因涉嫌使用柯達專利被告上法庭。比如2010年，三星曾支付給柯達5.5億美元專利賠償。

    在約兩個月前，柯達決定一口氣出售1100多項專利。這占去其專利總數(shù)目的10%。有機構(gòu)估算這或?qū)榭逻_換取至少30億美元。眼下，柯達的市值才2億多美元。

    面對柯達以上種種“示好”之舉，華爾街并不買賬。德意志銀行分析師Christ Whitemore說：“無論是現(xiàn)金流、收入增長還是整體增長，柯達都令人失望?！?/p>

    不過也有反對的聲音。紐約金融分析師John H. Ford就稱：“柯達股票遭拋售是反應(yīng)過激?！彼J為柯達目前的市值和公司的資產(chǎn)價值有巨大的差距，“比如柯達擁有潛在價值約50億美元的1萬項專利，以及約10億美元的品牌價值等”。

    轉(zhuǎn)型得失辯

    爭執(zhí)背后，關(guān)注焦點依舊是柯達至今尚未帶來轉(zhuǎn)機跡象的轉(zhuǎn)型策略。

    曾經(jīng)的柯達有多火?就像你會因為蘋果的不平凡，而牢牢記住“如果你沒有iphone，你就真的沒有iphone”這樣酷的廣告詞一樣，在上世紀90年代，“屬于你的家庭歡樂，柯達為你記錄”人人耳熟能詳。

    從1888年第一部柯達照相機上市開始，柯達的成功神話一度延續(xù)了近百年。到了上個世紀90年代末，這家百年公司走到了一個十字路口：主營的膠卷業(yè)務(wù)占據(jù)了市場半壁江山份額，但外界“數(shù)碼化”的論調(diào)總不時傳來。對于作為行業(yè)龍頭的柯達來說，尤為糾結(jié)。

    早在1989年，柯達就推出了世界上第一臺商品化的數(shù)碼相機，柯達關(guān)于數(shù)碼技術(shù)亦積累了海量的專利。

    彼時，柯達困惑的是：如果固守舊業(yè)務(wù)會不會被未來技術(shù)趨勢所淘汰?而弱化主要現(xiàn)金來源的舊業(yè)務(wù)、貿(mào)然進入一個新市場，如果失敗怎么辦?