海信科龍重組 科技之龍虎年添翼

3月26日，海信科龍（000921）發(fā)布公告稱，已收到中國證監(jiān)會正式批復，核準其向青島海信空調有限公司發(fā)行約3.62億A股股份，收購海信空調旗下冰箱、空調、模具等白色家電資產，以解決與海信集團之間的同業(yè)競爭問題。至此，長達近3年多時間的海信科龍重組一事塵埃落定。對于海信科龍來講，這是“科技之龍”在虎年添加的騰飛雙翼，意味著通過整合白電業(yè)務的研發(fā)、生產、渠道、推廣等業(yè)務，海信科龍將實現(xiàn)在整合平臺上的

注入優(yōu)質資產，增強產業(yè)鏈上的話語權

公告顯示，海信科龍已于3月26日收到中國證監(jiān)會發(fā)出的《關于核準海信科龍電器股份有限公司重大資產重組及向青島海信空調有限公司發(fā)行股份購買資產的批復》和《關于核準青島海信空調有限公司公告海信科龍電器股份有限公司收購報告書并豁免其要約收購義務的批復》；海信科龍將會盡快實施重大資產重組事宜，并按照監(jiān)管機構的要求妥善辦理資產交割和發(fā)行股份的相關手續(xù)。

自2006年12月青島海信空調有限公司成為海信科龍的大股東后，關于海信科龍購買母公司白電資產解決同業(yè)競爭、做強做大白電產業(yè)的問題，一直備受關注。據(jù)介紹，按照獲批的重組方案，海信科龍向母公司海信空調購買的白電資產包括海信山東100%股權、海信浙江51%股權、海信北京55%股權（海信北京持有海信南京60%的股權）、海信日立49%股權、海信模具78.7%的股權以及海信營銷白色家電營銷資產。交易完成后，海信空調因以資產認購而增持海信科龍362,048,187股A股股份，導致合計持有海信科龍612,221,909股A股股份。

在海信白電資產中，人們最熟悉的是海信空調、海信冰箱和海信日立中央空調。作為海信經營多年的核心白電業(yè)務，這三塊資產無論技術研發(fā)水平、市場規(guī)模、盈利能力還是品牌影響力都堪稱優(yōu)質。如海信空調是中國變頻空調的開創(chuàng)者，是中國變頻控制器標準的牽頭制訂者，迄今為止已連續(xù)13年奪得國內變頻空調銷量冠軍，目前在中國市場上的用戶已經超過一千萬；海信冰箱定位于做“中國的西門子”，產銷量多年來處在行業(yè)前五強，尤其是在以多門大容積冰箱為主的高端冰箱市場，其產銷量已穩(wěn)居行業(yè)前三；海信日立中央空調所開發(fā)的變頻多聯(lián)中央空調系統(tǒng)達到了世界領先水平，其多聯(lián)機產品市場占有率已穩(wěn)居行業(yè)前兩強。

同時注入海信科龍的資產中，海信模具是中國最大最專業(yè)的模具供應商之一。2006年以來承擔了國家科技支撐計劃項目，研制成了高光無熔痕注塑模具，是一項中國重大技術突破。2009年公司又研制成功了大型雙色高光模具技術，成為繼韓國三星之后全球第二家掌握該技術的企業(yè)，打破了國外企業(yè)在這個領域的壟斷地位。此技術為機殼類產品發(fā)展的一個趨勢，具有外觀靚麗、一次成型、環(huán)保、經濟等特點。海信模具目前不僅為海信旗下各企業(yè)提供模具配套供應，其高端產品已出口到美國、日本、德國、法國等三十多個國家和地區(qū)，特別是在精密模具方面，已成為韓國三星、LG，日本松下、東芝、夏普等家電企業(yè)，以及全球汽車巨頭美國通用，德國大眾、寶馬、奔馳等企業(yè)的主要供應商之一，目前出口呈加速增長態(tài)勢。

海信科龍總裁周小天博士表示，海信科龍重組交易完成后，新注入的海信白電資產對于擴大海信科龍的銷售規(guī)模和提高企業(yè)的盈利能力，將產生巨大作用。以冰箱、空調為例，按照交易完成后納入海信科龍統(tǒng)一平臺計算，2009年1－12月，海信冰箱與容聲冰箱的市場份額之和達到14.47%，位居行業(yè)前兩強；海信空調與科龍空調的市場份額之和為8.23%，位居行業(yè)前四位，海信科龍與格力、美的、海爾組成空調行業(yè)的“四大家族”。

依靠在冰箱、空調市場的領先位置，加上與惠而浦合資推動海信洗衣機在高端市場上銷量快速增長，海信科龍旗下的冰箱、空調、洗衣機的銷售總額已與海爾系、美的系組成我國白電行業(yè)三強，中國白電產業(yè)“三足鼎立”的行業(yè)格局基本確立。

發(fā)揮“核聚變”效應，海信為科技之龍插上雙翼

因為存在同業(yè)競爭，海信科龍和海信白電各板塊以前各自存在一套獨立的財務系統(tǒng)，雙方在原材料采購、生產制造、市場推廣等方面也是分開操作，尤其是涉及到關聯(lián)交易的時候要經過層層審批才能開展工作，這些因素極大地增加了公司的運營成本，也制約了運營效率的提升。

周小天表示，交易完成后，海信集團的空調、冰箱等白色家電業(yè)務將全部在海信科龍體系下經營，徹底解決了海信空調、海信集團與海信科龍之間的同業(yè)競爭問題。不僅使海信科龍白電產銷量躍居行業(yè)前列，而且還可以大大降低公司的采購成本、管理成本、運輸成本等，核聚變協(xié)同效應將得以充分地發(fā)揮。

行業(yè)分析人士指出，海信科龍成功收購海信白電資產，實現(xiàn)了在新的統(tǒng)一作戰(zhàn)平臺上發(fā)力，將產生1＋1＞2的聚合效應。比如在開展原材料采購時，可以利用規(guī)模效應增加自己與供應商談判的主動權，進一步控制成本。利用海信模具資產在空調、冰箱、洗衣機等家電及汽車塑料件的配套注塑方面的超強實力，提升自身產業(yè)的配套能力和產品的工藝制造水平。渠道方面，因為海信空調、海信冰箱過去堅持走以大型連鎖商場為主的渠道開發(fā)道路，其在一二級城市的直營零售渠道方面經過多年的積累，已形成密集的零售網(wǎng)點，且網(wǎng)點單店效率在業(yè)內處于領先地位；而海信科龍旗下的容聲冰箱、科龍空調在傳統(tǒng)渠道方面，具有業(yè)內最為完善的分銷網(wǎng)絡，網(wǎng)絡的滲透能力極強，具有強大的分銷能力。因此，二者實現(xiàn)優(yōu)勢互補，對于促進市場規(guī)模的快速上升，將產生巨大的推動作用。

周小天指出，海信科龍整合后，還將優(yōu)化北京、南京、順德、揚州、成都、湖州、蕪湖、營口等8大生產基地，最近又在埃及建立起空調研發(fā)生產基地，通過當?shù)厣a、就近銷售，加快對市場的反應速度，節(jié)省物流等成本，提高企業(yè)的市場競爭力。

按照海信科龍整合后的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，三五年之后，其冰箱市場份額要達到國內第一、全球兩強；空調要確保行業(yè)前三的位置，成為我國乃至全球白電行業(yè)的領軍者。

業(yè)內專家指出，這次整合的完成，既是海信科龍邁上新臺階騰飛的標志，也是我國白電產業(yè)格局之變的新起點，也將影響著全球白電競爭格局的新變化。