創(chuàng)業(yè)板10新股今申購(gòu) 發(fā)行價(jià)超凈資產(chǎn)10倍(圖)

??? 創(chuàng)業(yè)板普遍規(guī)模要較中小板要小，但中簽率不一定比中小企業(yè)板低。大同證券劉云峰認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模雖然相對(duì)較小，但其“打包”發(fā)行將提高中簽率。同時(shí)許多投資者尚未開通創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)，申購(gòu)戶數(shù)減少，中簽率必然提高。

????10家公司同時(shí)發(fā)行，打哪家公司較好呢？分析師認(rèn)為，特銳德、樂(lè)普醫(yī)療、探路者、立思辰、神州泰岳等5家發(fā)行PE（市盈率）相對(duì)低的公司可優(yōu)先考慮。

????樂(lè)觀預(yù)

????今天，首批10家創(chuàng)業(yè)板公司將集中進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。高價(jià)融資背后，一方面是投資者面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，則是給機(jī)構(gòu)和原始股東的巨大財(cái)富效應(yīng)。

????證監(jiān)會(huì)最新公告稱，取消浙江同花順創(chuàng)業(yè)板上會(huì)資格。

 ???募資額相當(dāng)于四只大盤股IPO

????記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，首批創(chuàng)業(yè)板公司均是高價(jià)、高市盈率發(fā)行，而且全部大大超出預(yù)計(jì)需要的融資額。按發(fā)行價(jià)估算，今日10家公司申購(gòu)相當(dāng)于四只大盤股同時(shí)IPO，對(duì)市場(chǎng)的影響不可小視。

????以發(fā)行價(jià)估算，今天將發(fā)行的10家企業(yè)合計(jì)募集資金高達(dá)67.10億元，是預(yù)計(jì)募資額28.15億元的2.38倍，相當(dāng)于大盤股四川成渝(601107)18億元募資額的近四倍,僅神州泰岳募資額就達(dá)18.33億元。

????“更值得一提的是，后面還有大量的創(chuàng)業(yè)板公司準(zhǔn)備上市，以此計(jì)算，全部100多家創(chuàng)業(yè)板融資額將超過(guò)700億元。” 有不愿意透露姓名的投行人士表示。

????記者注意到，首批創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率普遍較高，基本在40倍至70倍之間，遠(yuǎn)高于中小企業(yè)板和主板的發(fā)行市盈率。其中，南風(fēng)股份以72倍發(fā)行市盈率位居第一，發(fā)行市盈率最低的上海佳豪，也不低于40倍。如此高的溢價(jià)來(lái)融資，大大超出此前的預(yù)計(jì)。而其中個(gè)別公司的高價(jià)發(fā)行，更是引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑。

????記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述公司發(fā)行價(jià)較高，但其每股凈資產(chǎn)相比之下并不高。按發(fā)行價(jià)估算，上述10家公司普遍超過(guò)每股凈資產(chǎn)10多倍。其中，樂(lè)普醫(yī)療每股凈資產(chǎn)1.55元（截至2009年6月30日，下同），而其發(fā)行價(jià)高達(dá)29元，一旦經(jīng)營(yíng)不佳而退市，投資者將血本無(wú)歸。

????10家創(chuàng)業(yè)板公司高價(jià)發(fā)行，普遍存在超募情況，引發(fā)了市場(chǎng)的“圈錢”質(zhì)疑。以神州泰岳為例，該公司擬發(fā)股3160萬(wàn)股，擬募資5.02億元，按此推算，其發(fā)行價(jià)定在16元/股就夠了，但該公司最后定價(jià)58元，融資18.33億元，該公司多圈錢13.31億元。

????5低PE新股可先考慮

????打新寶典

????創(chuàng)業(yè)板的推出目的是為了緩解中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。獲準(zhǔn)上市的企業(yè)，如果抱著借此機(jī)會(huì)到股市狠狠撈一筆的念頭，最終受傷的是中小投資者，而獲益的則是上市公司的股東們、神秘的創(chuàng)投們和保薦商們。

????與可能被“炒新”相對(duì)應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板將大批量制造千萬(wàn)甚至億萬(wàn)富豪。根據(jù)目前公開的數(shù)據(jù)，不少創(chuàng)業(yè)板公司總股本超過(guò)1億股。如果以每股上市后價(jià)格35元計(jì)算，持股數(shù)量超過(guò)300萬(wàn)股的股東身價(jià)就將超過(guò)億元。按此計(jì)算，10家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，可能將出現(xiàn)20個(gè)以上的億萬(wàn)富豪。與此同時(shí)，持有股票或股權(quán)的公司管理層也因企業(yè)上市大獲收益。

????而最初的創(chuàng)投者，也會(huì)獲得十幾甚至幾十倍的盈利。比如，神州泰岳主承銷商中信證券的全資子公司金石投資，其董事長(zhǎng)擔(dān)任中信證券的常務(wù)副總經(jīng)理職務(wù),金石投資的其他兩名董事也均擔(dān)任中信證券的副總經(jīng)理職務(wù)。金石投資簽訂入股神州泰岳不足5個(gè)月，就狂賺339％。

????高價(jià)融資批量制造富翁

????股民風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是否到位？

????投資者搶搭創(chuàng)業(yè)板打新首班車

????創(chuàng)業(yè)板首批10家企業(yè)25日公開發(fā)行。23日是老股民打創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新股的最后登記期限。在廣州，各大券商加班加點(diǎn)接受投資者登記。然而，面對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)各類潛在的風(fēng)險(xiǎn)，投資者是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備？投資者開戶之時(shí)券商是否盡到提示義務(wù)？新華社記者為此走訪了廣州地區(qū)券商，券商提醒投資者要細(xì)看風(fēng)險(xiǎn)提示。

????現(xiàn)狀：

????場(chǎng)面熱鬧 缺風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

????“從上周開始我們每天接待的投資者都有近千人，周末更是迎來(lái)了申請(qǐng)高峰?！眹?guó)信證券廣州東風(fēng)中路營(yíng)業(yè)部的一位工作人員說(shuō)。

????記者注意到，在向經(jīng)辦人員提交身份證和深圳A股證券代碼證后，投資者會(huì)被要求認(rèn)真填寫《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》和《風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)》。但多數(shù)投資者拿到《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》和《風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)》后僅僅只是在上面簽個(gè)名。

????“密密麻麻弄這么多頁(yè)，我沒(méi)帶老花鏡根本看不清楚。不就是開個(gè)戶嘛，炒股都10年了，看不看沒(méi)關(guān)系?！眮?lái)自越秀區(qū)三眼井社區(qū)的劉阿姨正在工作人員的指引下，在一項(xiàng)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)欄目下打鉤確認(rèn)，這從理論上表明她已了解投資創(chuàng)業(yè)板的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

????證監(jiān)會(huì)要求開通創(chuàng)業(yè)板的投資者必須簽署《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，且具有兩年以上股票交易經(jīng)驗(yàn)的投資者在簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書后第二個(gè)交易日才可申購(gòu)或買賣創(chuàng)業(yè)板股票；而尚未具備兩年交易經(jīng)驗(yàn)的自然人投資者，則需在簽署后第五個(gè)交易日才可以申購(gòu)或買賣創(chuàng)業(yè)板股票。

????這意味著23日是具有兩年以上投資經(jīng)驗(yàn)的老股民打創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新股的最后登記期限。

????小常識(shí)

????專家觀點(diǎn)

????廣發(fā)證券投資銀行綜合管理部總經(jīng)理蔡鐵征：

????創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后可直接退市，不再像主板市場(chǎng)上市公司一樣，必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，這也就意味著與主板相比，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司退市的情形會(huì)更多、速度更快，退市后可能面臨股票無(wú)法交易的情況，購(gòu)買該公司股票的投資者將可能面臨本金全部損失的風(fēng)險(xiǎn)！

????即將在周五首發(fā)的10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已經(jīng)公布了初步詢價(jià)結(jié)果，其市盈率既高于中小板，也遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期。這意味著，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市當(dāng)天完全有可能跌破發(fā)行價(jià)。

????廣東仲愷農(nóng)學(xué)院金融系陳老師：

????證監(jiān)會(huì)特別要求尚未具備兩年以上交易經(jīng)驗(yàn)投資者在填寫《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的時(shí)候，還要親自手抄一段表示愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的承諾。

????不是說(shuō)讓抄寫個(gè)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的承諾就能起到警示投資者、使之有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)最起碼要有社會(huì)責(zé)任感，即不是為了圈錢而是真正為了發(fā)展事業(yè)才上創(chuàng)業(yè)板的；其次證監(jiān)會(huì)和相關(guān)職能部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，信息披露要及時(shí)透明，這樣才能保證投資者的權(quán)益。?(文/表 記者 李成)