黃金牛市剛剛開始 教你4類方式觸金

4類方式觸金

隨著多家銀行推出AU（T+D）業(yè)務，可見更多的投資者都關(guān)注于黃金市場，黃金作為避險工具，也一直受到市場的熱捧，目前市場中黃金投資品種一共有四種，即紙黃金、實物金、期貨黃金和AU（T+D）。

《理財時代》特邀中國銀行北京分行楊彬、中期期貨投資有限公司胥京鋼、北京華諾金業(yè)投資有限公司執(zhí)行總裁姜何以及北京產(chǎn)權(quán)交易所黃金交易中心首席分析師朱桐參加“黃金投資全攻略”講座，四位專家分別對紙黃金、期貨黃金、AU（T+D）以及實物金做出了詳細的分析解讀，讓每個投資人找到了適合自己的投資品種。

●產(chǎn)品交易各不同

紙黃金、期貨黃金和AU（T+D）均是T+0交易，日內(nèi)交易無次數(shù)限制。紙黃金與其它兩個品種交易不同，第一，紙黃金交易是當客戶買入時，按照賣出價成交，賣出按照買入價成交。而其它兩個品種是按照買入價和賣出價成交的。第二，交易方向不同，紙黃金是單向交易，而其它兩種產(chǎn)品均為雙向交易，既可正向交易也可反向交易，也就是做多、做空交易。第三，紙黃金按時價全額操作，而其它兩種產(chǎn)品是保證金交易，具有杠桿比例，只需用全款的一部分進行操作。

期貨黃金和AU（T+D）有其相似處也有不同處，相似處為交易單位均為1手=1000克。不同處有五點，第一，交易時間不同，AU（T+D）比期貨黃金交易多了夜市。第二，漲停設置不同，期貨黃金每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±5%，而AU（T+D）不設漲停限制。第三，保證金比例不同，期金所規(guī)定期貨黃金的保證金比例不低于7%，上金所規(guī)定AU（T+D）的保證金不低于10%。第四，手續(xù)費不同，期貨黃金的手續(xù)費比AU（T+D）低很多，一般期貨黃金單邊手續(xù)費為萬分之四，AU（T+D）一般為萬分之十五。第五，交割方式，期貨黃金個人不得交割實物，而AU（T+D）是可以個人交割實物的

●詳解黃金四品種

實物金：投資簡單

在購買實物黃金時首先要確認發(fā)行黃金機構(gòu)的性質(zhì)，是否具有授權(quán)及認證，還有就是生產(chǎn)制造企業(yè)的生產(chǎn)水平及權(quán)威性。實物金操作很簡單，主要以金條、金塊為主，長線投資保值，投資者投資實物金要確認購買的實物金可回收，有些銀行代銷和金店出售的實物金屬于工藝品，適合收藏或者饋贈禮品，不具有投資價值，購買投資金條或者金塊要購買AU9999標識的。菜百公司目前出售多種規(guī)格的投資金條，有自己品牌也有代銷的品牌，北京產(chǎn)權(quán)交易所也有不同規(guī)格的投資金條。一般實物金在購買時每克加10元，回購時每克減2元。

實物金的品種隨著市場的發(fā)展也不斷創(chuàng)新品種，9月3日，一款由世界黃金協(xié)會、經(jīng)易金業(yè)有限責任公司和菜百公司聯(lián)合推出的“經(jīng)易理金通投資金條”在菜百獨家首發(fā)上市，此產(chǎn)品重量分為1、2、3、5、10盎司5中規(guī)格，現(xiàn)款現(xiàn)貨和定單銷售兩種模式，現(xiàn)款現(xiàn)貨手續(xù)費為7元/克，定單銷售手續(xù)費為3元/克，這種模式購買金條后可以拿到一張購買憑證，但不能立即提取金條，而是要等到一個星期后方可取貨。金條回購時根據(jù)當時的金價每克減2元手續(xù)費。

實例分析：（以北交所為例）

秦小姐購買了30克的金條，當時價格為210元/克，過了一段時間，金價漲到230元/克，北交所回購。

花費：210元/克×30克+（10元/克×30克）=6600元

回購：230元/克×30克-（2元/克×30克）=6840元

收益：6840元-6600元=240元。

秦小姐最終獲利240元。

投資人群：實物金風險低、也具有保值功能，適合于剛?cè)腴T的、資金量不大，長期投資、不能承受風險的投資者。

紙黃金：投資風險低

紙黃金指黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。目前國內(nèi)已有三家銀行開辦紙黃金業(yè)務，分別是中國銀行的黃金寶，中國工商銀行的金行家，中國建設銀行的賬戶金。

中行黃金寶和工行金行家分為美元金和人民幣金，而建行賬戶金只有人民幣金。人民幣金，中行和工行交易起點為10克，中行單邊點差0.5元/克，工行單邊點差0.4元/克。建行柜臺交易起點10克，網(wǎng)銀和電話銀行交易起點為1克，單邊交易點差為0.4元/克。美元金，中行交易起點為1盎司，單邊點差3美元/盎司，工行交易起點為0.1盎司，單邊點點差3美元/盎司。

辦理方式：只要到銀行開通銀行的網(wǎng)上銀行和電話銀行，在網(wǎng)銀、電話銀行以及柜臺可以購買操作。

交易時間：中行，周一早8點至周六早2：30；柜臺交易，周一至周五每天早上9點至17：00。工行，每周一早7：00到周六早4：00，全天24小時不間斷交易。建行，從周一早7:00至周六凌晨4：00(系統(tǒng)切換和休市時間除外)。

實例分析：（以中行的黃金寶交易為例）

劉先生購買紙黃金10克，由于紙黃金的特性，購買按照賣出價成交，賣出按照買入價成交。

買入時價格：買入價=210.64元/克，賣出價=211.34元/克，中間價=210.99元/克

賣出時價格：買入價=214.47元/克，賣出價=215.17元/克，中間價=214.82元/克

收益：（214.47-211.34）×10=31.30元

劉先生最終獲利31.30元。

適合人群：紙黃金風險比較低，適合于剛?cè)腴T、資金量不大，或者年長的投資者。

期貨黃金：高風險投資產(chǎn)品

期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約，黃金是其中的一個交易品種。

交易時間：上午9:00至11:30，下午1:30至3:00。

辦理方式：攜帶本人身份證及銀行卡到期貨公司開戶即可進行期貨黃金交易，每家期貨公司收取的手續(xù)費和保證金比例不同，每家期貨公司根據(jù)規(guī)定保證金比例一般都高于7%以上。

實例分析：（以中期期貨做空為例，保證金：12%，手續(xù)費：單邊萬分之四）

王先生以202元/克的黃金價格買了1手，195元/克平倉。

保證金：202元/克×1000克×0.12=24240元

手續(xù)費：（202+195）×1000×0.0004=158.8元

盈虧：（202-195）×1000-158.8=6841.12元

盈利：6841.12/24240=28.22%

王先生最終獲利6841.12元。

適合人群：黃金期貨的投資風險高，合適于手頭資金比較富裕，并且追求高收益的投資者。

文并表/阮婧雯　圖/金磊

AU（T+D）：適合上班族投資者

AU（T+D），即黃金現(xiàn)貨延期交收產(chǎn)品，是上海黃金交易所的掛牌交易合約，AU即是指黃金，T+D就是延期交易的意思，因為有可以延遲的特性，客戶開倉交易后，可以選擇當日平倉或交割，也可以選擇延期平倉或交割。同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。

交易時間：周一至周五，9：00至11：30，13：30至15：30，周一至周四，21：00至次日2：30。

辦理方式：只有上金所的會員單位才可以辦理AU（T+D）業(yè)務。目前可以辦理個人投資者投資AU（T+D）業(yè)務的只有興業(yè)銀行、民生銀行和北京產(chǎn)權(quán)交易所三家會員單位。每家單位的保證金比例和手續(xù)費不同。興業(yè)銀行，保證金比例20%，手續(xù)費：萬分之二十，民生銀行，保證金比例10.5%，手續(xù)費：萬分之十五，北交所，保證金比例13%，手續(xù)費：萬分之十五。

實例分析：（以北交所做多為例，保證金：13%，手續(xù)費：單邊萬分之十五）

李先生以200元/克的黃金價格買了1手，210元/克平倉。

保證金：200元/克×1000克×0.13=26000元

手續(xù)費：（200+210）×1000×0.0015=615元

盈虧：（210-200）×1000-615=9385元

盈利：9385/26000=36.1%

李先生最終獲利9385元。

適合人群：AU(T+D)的投資風險高，合適于手頭資金比較富裕，并且追求高收益的投資者,由于AU(T+D)有夜市交易，更適合于上班族的投資者，既不耽誤上班也不耽誤個人投資理財。

四種產(chǎn)品從收益上看，紙黃金和實物金較低，而期貨黃金和AU（T+D）較高，從風險上看，紙黃金和實物金較低，而期貨黃金比AU（T+D）風險要高，因為AU（T+D）個人可交割成實物，而期貨黃金個人投資者是不可以交割實物的。從保值功能上看，實物金和AU（T+D）具有保值功能。紙黃金和期貨黃金是不具備保值功能的。從投資金額上來看，紙黃金的少投入為兩千多元，實物金為六千多元，期貨黃金和AU（T+D）為兩萬多元。