四大陰霾籠罩 市場(chǎng)低迷躊躇不前

????網(wǎng)易財(cái)經(jīng)8月12日綜合 在外圍連續(xù)調(diào)整的影響下，今日A股低開低走，逐波走低，未至收盤，滬指已暴跌近130點(diǎn)。除了地產(chǎn)板塊外幾乎所有權(quán)重股都跌跌不休。最近大盤為何連續(xù)縮量陰跌？盡管很多數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，但隨著市場(chǎng)的發(fā)展，事情正在起變化，以下四大隱憂值得投資者關(guān)注。

????一、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路曲折 美股或進(jìn)入調(diào)整期

????11日，美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將艱

????美國商務(wù)部11日?qǐng)?bào)告說，6月份美國批發(fā)庫存經(jīng)季節(jié)調(diào)整后比前一個(gè)月下降1.7％，降幅遠(yuǎn)大于分析家預(yù)期的0.9％；5月份批發(fā)庫存降幅從0.8％修正到１．２％。這一數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生不利影響，投資者擔(dān)心，大幅削減庫存意味著批發(fā)商對(duì)需求復(fù)蘇的前景仍然存在很大疑慮。

????美國勞工部11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，第二季度美國非農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)率比前一季度大幅增長(zhǎng)6.4％，高于分析家預(yù)期，是２００３年第三季度以來的最大增幅；第二季度非農(nóng)業(yè)部門單位勞工成本比前一季度下降5.8％，比上年同期下降0.6％。生產(chǎn)率衡量的是非農(nóng)部門每工時(shí)的產(chǎn)出量。通常情況下，生產(chǎn)率的提高預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將結(jié)束。

????二、基金人士稱倉位已達(dá)90% 已無錢進(jìn)場(chǎng)跟進(jìn)

????從3000億，到昨日的1200億，滬市成交的巨大“量變”，僅僅用了10個(gè)交易日。這樣突然的縮量，讓所有投資者感到害怕。

????北京某基金公司人士表示，新基金的倉位已迅速達(dá)90%以上，沒有多少錢能進(jìn)場(chǎng)跟進(jìn)了。據(jù)該人士介紹，上周五某指數(shù)基金凈值跌幅與 滬深300 (行情 股吧)指數(shù)跌幅的吻合度超90%，這表明，該基金的倉位可能已近90%的水平。

????公募基金都沒有新增資金的跟進(jìn)，私募基金募集情況肯定也難樂觀。近期，私募高位清盤的情況也屢有出現(xiàn)。當(dāng)越來越多的主力機(jī)構(gòu)，都開始感到“缺錢”。

????三、7月新增信貸驟降至3559億創(chuàng)年內(nèi)新低 但并不意味貨幣政策轉(zhuǎn)向

????據(jù)中國人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)，今年7月份人民幣各項(xiàng)貸款增加了3559億元，是去年10月份以來的最低數(shù)字，僅為前6個(gè)月平均信貸投放的1/3左右。摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師王慶認(rèn)為，上半年信貸快速擴(kuò)張的情況是不可持續(xù)的，下半年有可能會(huì)恢復(fù)到正常情況。但是信貸回落的情況不應(yīng)視作政策收緊的信號(hào)，在票據(jù)融資占比下降的同時(shí)，中長(zhǎng)期貸款占比上升，說明保增長(zhǎng)的刺激政策仍將持續(xù)。

????摩根士丹利王慶分析稱，昨日公布的投資數(shù)據(jù)說明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的接力棒已由政策驅(qū)動(dòng)的投資傳給了私人部門和內(nèi)部需求，這是非常積極的變化，可以平息關(guān)于過度投資、信貸過度投放和經(jīng)濟(jì)失衡繼續(xù)惡化的擔(dān)心。下一階段貨幣政策可能會(huì)繼續(xù)恢復(fù)正常，而投資會(huì)走向更加可持續(xù)的水平，所以信貸回落不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成束縛，更不應(yīng)被視為政策緊縮的信號(hào)。

????四、專家齊聲否認(rèn)印花稅上調(diào)傳聞 真假難辨！

????證券交易印花稅上調(diào)的傳聞近期廣為流傳，該傳聞甚至曾影響股指一度深跌超過5%。雖然事后證明虛驚一場(chǎng)，但印花稅上調(diào)對(duì)股民來說，仍象是樓上的靴子——就等著掉下來。近期政府有多大可能上調(diào)印花稅？多位專家紛紛表示：基本不可能。

????在市場(chǎng)岌岌可危的走勢(shì)當(dāng)前，傳來這樣爆炸性的利空，無疑會(huì)嚴(yán)重打擊市場(chǎng)的信心。況且這只是專家的理論分析，有關(guān)部門對(duì)此沒有任何回應(yīng)?？芍^真假難辨！難怪帶來驚恐萬分。