海通研究員代客炒股被查：前女友成為舉報人

????“海通證券葉志剛被調(diào)查的事我已經(jīng)聽說了，前段時間還有好幾家券商的研究員也被調(diào)查了?！?月5日晚，某券商研究所所長表示，在市場處在高位的時候，加大檢查力度也是監(jiān)管層多角度調(diào)控市場的一種方式。

????有媒體報道一上市券商的機(jī)械行業(yè)首席分析師因涉嫌代客理財而遭到監(jiān)管層的調(diào)查，這名分析師曾在數(shù)次《新財富》最佳分析師評比中獲得優(yōu)異名次。有關(guān)人士透露，這名分析師就是海通證券研究所機(jī)械行業(yè)首席分析師葉志剛。

????記者致電海通證券辦公室，相關(guān)負(fù)責(zé)人士表示，葉志剛確實正在接受監(jiān)管層調(diào)查。對于葉志剛被調(diào)查的原因，這位人士表示目前原因尚不明了，當(dāng)調(diào)查結(jié)果公布后，會根據(jù)情況進(jìn)行相關(guān)處理。

????葉志剛事件

????前女友成為舉報人

????“今天上午，電腦部過來兩個人，把葉志剛的電腦封存，在公司網(wǎng)絡(luò)下載了他的聊天記錄?！?月31日，海通證券員工陳逍(化名)告訴記者：“應(yīng)該是為了配合調(diào)查。”目睹這一幕的海通證券員工并不驚詫。

????據(jù)了解，葉志剛畢業(yè)于上海交通大學(xué)機(jī)械與動力工程學(xué)院，獲博士學(xué)位。2006年加入海通證券，之前曾就職于中原證券研究所。

????上周開始，流傳著一種說法：葉志剛與私募“合作”，被人舉報，上?；榫终{(diào)查后確認(rèn)有此事，初步處理意見是葉志剛將被罰款2000萬元，但監(jiān)管層的處罰結(jié)果尚未發(fā)布。葉與私募合作方法如下：私募買入一只股票，分析師就開始推薦，吸引機(jī)構(gòu)或者散戶等投資者購買，以拉抬股價。

????8月5日，記者打通葉志剛的手機(jī)，他對上述說法不置可否，并強(qiáng)調(diào)公司對媒體有統(tǒng)一口徑，他不便發(fā)言。但陳逍和海通證券另一位員工均告訴記者，確有此事。不過，后者表示，不知道被罰款2000萬元。陳逍告訴記者，海通證券內(nèi)部傳言，舉報人是葉志剛前女友。葉跟前女友分手時，只給了6萬元分手費，而葉與私募合作，所得好處數(shù)十倍于此，前女友對此心理不平衡，故前往監(jiān)管部門舉報葉。

????緣起宗申動力

????一直跟蹤機(jī)械股的私募人士認(rèn)為，葉志剛與私募合作，操作的股票很可能是宗申動力(001696)。

????宗申動力是重慶上市公司，主要生產(chǎn)摩托車。去年12月12日，葉志剛撰寫的《與比亞喬合作進(jìn)入更深層次 有望列入政府支農(nóng)名單》，建議買入該股。到今年6月24日，葉一共發(fā)布4篇宗申動力的研究報告，3月6日和17日更是連續(xù)發(fā)布報告，均給予“買入”評級。

????記者在邁博匯金股票資訊網(wǎng)查詢宗申動力的研報，發(fā)現(xiàn)同期所有券商關(guān)于這家公司的研報僅11篇，葉志剛獨占1/3強(qiáng)。宗申動力的市場表現(xiàn)，亦不負(fù)葉志剛的推薦。去年12月1日，該股探底5.05元后，步入上升通道，今年4月14日，達(dá)到階段性高點13.11元。

????數(shù)位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，券商研究員與私募“合作”的事情，并不鮮見。但東窗事發(fā)的很少。如果調(diào)查出葉志剛和私募“合作”拉抬股價，賣方研究的公信力將接受更多考驗，這將對市場產(chǎn)生重大影響。

 ???非個別現(xiàn)象

????多家券商研究員被查

????某券商研究所所長透露，其實并非只有葉志剛一人被查，前段時間有數(shù)家研究所研究員被查。記者了解到，涉及研究員所在公司不乏一些有實力的券商，某家券商不止一名研究員被調(diào)查。

????上述券商研究所所長表示，分析師涉嫌代客理財在業(yè)內(nèi)多有耳聞，一些分析師希望在市場形勢好的時候通過代客理財?shù)刃问娇焖偬嵘齻€人財富。

????另有券商人士透露，南方某券商研究所負(fù)責(zé)人在2008年也曾被傳出涉嫌代客理財，最終辭職投身私募。

????但毫無疑問的是，監(jiān)管層正在對包括證券從業(yè)人員代客理財在內(nèi)的行為加大檢查。

????拷問職業(yè)操守

????上述券商研究所所長表示，如果沒有一定的薪酬保障，沒有良好的職業(yè)自律能力，很多研究員是禁不住市場誘惑的。

????對于葉志剛等多名研究員被調(diào)查一事，某上市券商投資總監(jiān)有更深層次的理解。他告訴記者，這很大程度上與券商內(nèi)部的激勵機(jī)制和風(fēng)控制度有關(guān)。

????這位投資總監(jiān)舉例說明，國信證券等一些券商在激勵方面就做得比較好，以對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)程度來決定激勵分配，這就讓研究員真正感覺到了價值，也沒必要去從事違規(guī)的投資活動。

????上述投資總監(jiān)還表示，這些事件也說明很多券商合規(guī)部門并未能進(jìn)行深刻的內(nèi)部清查，“應(yīng)該盡可能地讓券商的合規(guī)部門從繁雜事務(wù)中擺脫出來，真正實現(xiàn)獨立，這樣才能有效防止違規(guī)事件發(fā)生”。

????但亦有券商人士表示，禁不如疏?！瓣柟馐亲詈玫臍⒍緞！币晃簧鲜腥痰母吖茉鴮τ浾弑硎?，與其像目前的嚴(yán)加檢查，不如允許證券從業(yè)人員進(jìn)行證券投資，只要及時進(jìn)行申報投資情況就可以了。

 ???行業(yè)潛規(guī)則

????利益分成快速致富

????證券從業(yè)人員代客理財?shù)默F(xiàn)象確實存在。一位知情人士向記者道出了其中的潛規(guī)則。他告訴記者，證券從業(yè)人員代客理財利益分成是與客戶雙方協(xié)商的。一般分為承擔(dān)風(fēng)險和不承擔(dān)風(fēng)險兩種。承擔(dān)風(fēng)險指的是如果客戶本金虧損，從業(yè)人員同樣要承擔(dān)相應(yīng)的賠償。而不承擔(dān)風(fēng)險則是，投資收益一般與客戶三七分成，從業(yè)人員拿三成，客戶拿七成?？蛻糍Y金量大，如300萬元以上的，也有的是二八分成。而需要承擔(dān)風(fēng)險的一般都是五五分成。行情好的時候基本上都是雙贏局面，而行情一旦不好，客戶資金出現(xiàn)大幅虧損，證券從業(yè)人員便可能遭到客戶投訴，而這種違規(guī)行為也隨之曝光。

????薦股收取咨詢費用

????“除了代客理財外，有的從業(yè)人員只提供咨詢和推薦股票，不代人操作賬戶。據(jù)我了解，有券商營業(yè)部的分析師每月向他的客戶收取一萬元咨詢費，客戶盈虧自負(fù)?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者。

????對于券商研究所的分析師代客理財，上述知情人士覺得就更為正常了。“特別是一些明星分析師，這類人經(jīng)過多年的行業(yè)經(jīng)驗積累、自身投資水平已經(jīng)有一定的高度，并且還有先于別人掌握內(nèi)幕信息的能力，因此獲得利益空間更大、更容易，代客理財就比一般人更具吸引力。并且這類人中，除組建私募外，有的甚至不會拋頭露面，與客戶的互動都通過中間人來傳達(dá)，客戶自始至終都不知道是誰在幫他操作賬戶。”上述人士說道。

????對于為什么會出現(xiàn)證券分析師代客理財存這一現(xiàn)象，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，分析師天天都在研究資本市場和上市公司，唾手可得的利益，沒幾個能做到不心動。

????“分析師年薪一般在二三十萬左右，如果是新財富的明星分析師，也就是百萬年薪，但這與資本市場上的上千億相比根本就不算什么。收入與資本市場獲利的巨大差距，或許才是主要原因?！?/p>