第三輪全球降息下月啟動 中國或一次降54基點

????繼上周三月期央票暴跌81個點之后，周三一年期央票利率亦大幅跳水近百點。分析人士稱，目前三月期和一年期央票的利率已全部調(diào)整到位，存款準備金率的下調(diào)是“很快的事情”了，而存貸款利率近期也可能會大幅下調(diào)，“54個點是保守估計”。

????三率下調(diào)均可期

????“估計央行正在醞釀大動作，可能這一次會下調(diào)54個點。”國海證券固定收益分析師李杰明向記者表示。

????他指出，現(xiàn)在三個月期和一年期央票的利率都已全部到位，近期內(nèi)很難再次大幅下降了，而會緩慢下跌。因此存款準備金率的下調(diào)應該是很快的事情了，而存貸款兩率近期可能會有大幅度的下調(diào)。

????據(jù)介紹，以前一級市場和二級市場的央票利率都差不多，但在進入減息通道后，二級市場迅速消化利好，央票收益率頓時大幅下挫，而一級市場央票利率卻沒有及時反應。李杰明認為，央行在這幾次的公開市場操作中，將央票利率直接打壓下去，再下調(diào)存款準備金率，將有利于執(zhí)行信貸規(guī)模穩(wěn)定增長的政策。

????不過，海通證券固定收益高級分析師姜金香認為，相對于“打壓”利率，央行的舉動更像是順應市場的趨勢，似在逐步“肯定”市場提前消化的利好。

????她介紹，目前交易所市場的一年期央票的利率為2.25%，而一級市場利率也下降到與二級市場幾乎持平，這可能意味著未來3～4次27個點的減息空間是存在的，這次減息保守估計會是54個點。

????或跟隨美聯(lián)儲于12月降息

????姜金香還表示，央票發(fā)行規(guī)模的大幅下降或也預示著準備金率下調(diào)的力度也會較大，“這兩者都是數(shù)量型工具，對于釋放流動性而言，是最有效的工具?！?/p>

????申銀萬國研究所分析師屈慶也表示，存款準備金率的下調(diào)在本月就可能看得到，央行年內(nèi)再次降息的可能性也比較大，但跟隨美聯(lián)儲12月份再次降息的可能性更大一些。

????而中金在其近期發(fā)布的債券研究報告中也指出，下調(diào)存款準備金率是注入流動性最直接也是效率最高的方式，因此在年底前繼續(xù)下調(diào)存款準備金率是可以預期的。（綜合）

????高盛：中國明年降息150個基點

????國際知名金融機構高盛集團在最新的研究報告中預計中國央行會在明年年底前降息150個基點。

????在報告中，高盛的經(jīng)濟學家們把中國08年和09年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅預期分別下調(diào)至9%和7.5%，此前的預期分別為增長9.8%和8.7%。與此同時，高盛還下調(diào)了中國08年和09年通脹率的預期，分別為6.1%和1%，而此前的預期分別為6.3%和1.5%。

????高盛的經(jīng)濟學家們認為，在全球經(jīng)濟迅速放緩甚至瀕臨衰退的背景下，中國的財政政策和貨幣政策都將作出主動和積極的回應。預計中國在明年年底前最少降息150個基點，并將下調(diào)存款準備金率。

????此外，預計中國政府會增加投資支出，尤其是加大基礎設施建設的投資力度，預計中國經(jīng)濟有望在09年下半年開始反彈。（新財）

????美國：擬將利率降至半世紀最低

????美聯(lián)儲于19日公布了10月底利率政策會議紀要。紀要顯示，美聯(lián)儲已經(jīng)做好準備，如果經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，將利率水平下調(diào)至近半個世紀來的最低水平的準備。

????會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員明確表示，如果經(jīng)濟狀況進一步惡化，那么，美國聯(lián)邦公開市場委員會將進一步下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標，并評估其流動性工具的充足程度。

????不少經(jīng)濟學家也預測，美聯(lián)儲將在12月16日舉行的貨幣政策會議上再次降息，以支撐不斷下滑的經(jīng)濟形勢。

????美聯(lián)儲官員普遍預計美國經(jīng)濟將在今年下半年和明年上半年遭遇負增長。經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國勞動力市場進一步惡化、房地產(chǎn)市場仍然低迷，美國勞工部本月早些時候公布，10月份失業(yè)率大幅上升0.4個百分點，至6.5%，為1994年3月以來的最高，市場對美聯(lián)儲將在近期內(nèi)再度降息的預期增強。（全景）

????歐洲：英國、歐洲央行擬再度降息

????歐洲央行理事諾沃特尼20日暗示，歐央行將再次降息。

????諾沃特尼表示，歐元區(qū)經(jīng)濟減速和下降的通脹預期明顯給出了歐央行進一步降息的空間。

????他還表示，注入金融市場的緊急流動性正產(chǎn)生著深遠影響，不過需要一些時間才會有效果。

????諾沃特尼表示，贊賞歐洲協(xié)調(diào)的擴張性計劃，相當于國家GDP的1%。德國強勁的財政表明能拿出GDP的2%，或500億歐元。

????20日，愛爾蘭銀行指出，英國央行的會議紀要表明未來仍有進一步降息的空間，預計英國央行12月降息100個基點。（全景）

????瑞士：打響本輪降息第一槍

????瑞士央行11月20日消息,瑞士央行20日將基準利率下調(diào)100個基點至1%,立即生效。

????這將為瑞郎貨幣市場提供充裕靈活的流動性供應。

????由于原材料和石油價格的下降,物價穩(wěn)定將快于預期地恢復,通脹可能盡早在08年底時低于2%。

????此外,國際經(jīng)濟條件稍有惡化,使得瑞士09年經(jīng)濟活動有明顯減速的更高風險。通過降息100個基點,瑞士央行將有更多的空間進行操作。

????瑞士央行仍將密切關注貨幣和外匯市場狀況。（全景）