????汶川大地震令電與煤的“較量”驟然升溫。面對災區(qū)煤礦關閉、水電受損的嚴峻現(xiàn)實，國家能源局局長張國寶日前表示，由外省調煤入川的電煤專列已于21日開出。

????另一方面，一季度電力企業(yè)大幅虧損的同時，二級市場上煤炭價格和煤炭股股價雙雙大幅上漲。目前，淡季不淡已是電煤價格的真實寫照，國內券商因此預測夏季煤炭價格或同比上漲50％以上。

 ???外省電煤急調四川

????“四川地區(qū)電煤供應目前雖無問題，卻存在遠憂。”張國寶日前指出，由于災區(qū)水電損失較大，各大主網(wǎng)火電廠于抗震救災和重建中充當了重要角色，電煤消耗量將持續(xù)高位運行。特別困難時，不排除從三峽電廠增加供應援助災區(qū)的可能。

????張國寶的憂慮與四川省特殊的能源結構不無關系。資料顯示，四川發(fā)電總裝機容量中水電裝機容量占61.6％，而本次地震使阿壩地區(qū)、涪江上游等水電廠受災嚴重，全省發(fā)電總裝機的12.8％目前無法恢復。與此同時，四川電網(wǎng)用電負荷快速回升，至19日已恢復至災前正常水平的80％。

????對此，張國寶并不諱言。“目前電煤不足的矛盾尖銳。鐵道部將于5月21日至6月底每天增開6列電煤專列從黔、陜、豫等省調煤入川。”

????除此之外，新華社還援引四川省電力公司新聞中心主任金富懷的話稱，國家電網(wǎng)已暫時取消川電外送電力50萬千瓦，考慮增加河南送川電力30至50萬千瓦，調劑華東電網(wǎng)支援四川50萬千瓦。民族證券分析師李晶因此認為，上述情況將令四川地區(qū)電煤供應更加緊張。

????影響可能不止于此。電監(jiān)會19日深夜公布的數(shù)據(jù)顯示，災區(qū)有7座電廠和京津唐等地的電煤庫存均量不足7天警戒線水平，產煤大省安徽電煤庫存量只余2.8天。

????“電企首先要救災”

????需求上升的同時，煤炭產量卻面臨“余震”的威脅。長江證券分析師李興擔憂，市場局面可能因災區(qū)煤礦減、停產而更加緊張。

????“二季度一直是煤價淡季，而目前的情況是淡季不淡。”另一方面，面對即將到來的夏季用電高峰，李晶相信，下半年電煤價格漲幅將高于50％。

????數(shù)據(jù)顯示，2008年3月份，國內商品煤和電煤平均價格分別同比上漲20.6％和13.2％，雙雙創(chuàng)下兩年來新高。

????“二季度已經(jīng)這樣了，接下來的同比漲幅不會小?！鄙虾ＷC券分析師嚴浩軍的判斷與李晶不謀而合。

????不同的是，李晶指出，受國內煤價與電價聯(lián)動的不合理限制，電煤價格的大幅上漲將令電力企業(yè)雪上加霜。

????發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，受煤價上漲影響，電力行業(yè)利潤則同比下降55.9％。與此同時，地震災害已給四川電網(wǎng)造成資產損失約67億元。國家電監(jiān)會日前更發(fā)出緊急公告，懇請相關電力企業(yè)和設備制造企業(yè)對地震災區(qū)提供對口支援。

????雙重困難下，業(yè)界要求調整電力價格、實現(xiàn)煤電價格聯(lián)動的呼聲漸高。不過，張國寶表示，目前四川電力企業(yè)最重要的任務是抗震救災保電，煤電價格倒掛和電力企業(yè)虧損問題是全國性的共性問題，政府部門正在研究針對性政策。

????游資“熱炒”煤炭股

????“電力企業(yè)要求煤電聯(lián)動，煤炭企業(yè)可不這么想?！眹篮栖娬J為，除受到各方面制約外，目前實施煤電聯(lián)動更可能導致通貨膨脹進一步上升，短期內出臺抑制煤價上漲措施的可能性不大，即便出臺，也只是將市場對煤價上漲的預期拉回正常水平。

????對此，反對者平安證券分析師陳亮則指出，如果煤價持續(xù)上漲，也不排除國家會采取限價措施?！笆袌隹偸侨菀追糯罄孟⒌挠绊懀顿Y者需注意風險?！?/p>

????不過，出于對市場和政策的樂觀估計，國內機構仍紛紛上調煤炭股的盈利預測。國金證券就將西山煤電（000983）的2008年每股收益預期提高至1.814元，認為其今年凈利潤同比增幅將達到109.05％。

????與此同時，兗州煤業(yè)（600188）則在一季報中預測，其今年上半年凈利潤同比增幅將高于100％。

????不過，嚴浩軍并不認為買入煤炭股的時機已到。“救市以來，煤炭股的累計漲幅已經(jīng)比較大，上漲也比較快，目前未必是好的買點?！?/p>

????東方早報