????汶川地震對股市影響有限 堅持從緊的貨幣政策 年內(nèi)加息似已不再可能

????汶川地震突如其來，會給股市帶來多大影響？從5月12日到5月16日小幅上漲0.30％來看，目前的投資情緒穩(wěn)定，地震不會打亂原有的震蕩格局。

????事實上，在目前的宏觀背景下，各方對加息與否一直存在爭議。中國銀行的最新報告認為，央行仍要堅持從緊的貨幣政策，并預(yù)計２季度存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)的可能，利率也有上調(diào)的空間，可能不對稱加息１次。交通銀行的報告卻指出，二季度央行貨幣政策仍會以數(shù)量型工具為主，近期加息的可能性不大。

????此次地震發(fā)生后，有的市場人士對是否加息的預(yù)期更加樂觀。東方證券研究所副所長鄧宏光稱，“在此前幾個沒出現(xiàn)災(zāi)害的月份中，央行都沒有加息?，F(xiàn)在又出現(xiàn)地震災(zāi)害，２００８年內(nèi)加息的可能性不大了。”

????專家和機構(gòu)普遍認為地震對中國經(jīng)濟的影響不大，不會明顯加重全國性通脹壓力。此次發(fā)生地震的汶川地處山區(qū)，受到影響的地域相對較小，波及范圍及持續(xù)性不同于年初的雪災(zāi)。由地震導(dǎo)致的當(dāng)?shù)匚镔|(zhì)運輸不暢，可能使當(dāng)?shù)氐耐泬毫υ黾樱煌ㄟ\輸有望較快恢復(fù)。若地震的負面影響略微拖累經(jīng)濟增長，反倒減輕了宏觀調(diào)控壓力。在奧運會即將舉行的背景下，管理層可能更慎重地對待加息決策。

????就單個上市公司而言，周二停牌的川渝地區(qū)上市公司陸續(xù)復(fù)牌，并公告說明了地震有沒有造成影響。周三漲停的個股中，川渝股最為顯眼。其中，四川金頂公告其未造成人員及財產(chǎn)損失，水泥生產(chǎn)經(jīng)營正常。由于水泥板塊被視作災(zāi)后重建的重要力量，該股復(fù)牌便封于漲停。同樣未受影響的太極集團、西南藥業(yè)，因為所屬的醫(yī)藥行業(yè)，在救災(zāi)中的重要性，復(fù)牌便告漲停。其余漲停的川渝股，還有四維控股、大西洋、重慶路橋、重慶鋼鐵、四川路橋、渝開發(fā)等。

????救災(zāi)重建能給這些上市公司帶來的業(yè)績利好因素，或許未必十分明顯。這使人想起非典時期市場上出現(xiàn)的“板藍根行情”，但部分川渝股的漲停，對市場人氣是很好的激勵。有色金屬股、金融股、地產(chǎn)股的同時走強，市場一掃之前調(diào)整的“陰霾”。就連隔夜美股調(diào)整，Ａ股市場在周三也置之不理。由于人氣增加，一些長期積弱的權(quán)重股出現(xiàn)反彈，對指數(shù)貢獻較大。例如，周三下午１點半，大盤有過一段有力的向上沖刺，就是中國石油的貢獻。當(dāng)時，中國石油在１７．５５元出現(xiàn)１筆１００萬股的大買盤，股價快速上漲。相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)顯示，以散戶化著稱的中國石油，最近機構(gòu)持倉比例一路上升。

????一些本來較有壓力的個股，也表現(xiàn)出了抗跌性。本周五有１３２．４億股限售股上市流通的交通銀行，在周三上漲了２．２８％。市場有傳聞稱，交行對限售股“解禁”較有信心，在該行之前對股東的拜訪中，有股東甚至表示考慮增持。與此同時，限售股“解禁”后的浦發(fā)銀行不跌反漲，周三大漲８．７２％，對傳聞匯豐擬增持的交通銀行是一個好兆頭。而在周二被認為受地震影響較大的保險股，在周三也加入反彈行列，中國人壽、中國太保分別上漲了２．２１％、３．６％。投資者應(yīng)了解，一次重大發(fā)生地震，不至于使保險公司遭“滅頂之災(zāi)”，已上市的保險公司畢竟業(yè)績基數(shù)較大。

????這次地震不同于２００３年的非典，投資者大可不必過度恐慌于地震給股市帶來的負面影響。但對大盤來說，眼前正處于一個上下兩難的盤整區(qū)域，若“４．２４行情”跳空缺口支撐有力，很可能再度尋求向上；但若久盤不漲，不是沒有回補缺口的可能。只不過，多空雙方所處的“膠著狀態(tài)”，未必是突發(fā)的地震消息所能輕易打破的。（據(jù)《中國經(jīng)濟時報》）

????汶川震掉加息的可能?

????汶川震掉加息可能?

????5月12日午后，汶川大地震與央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的消息接踵震驚投資界。前者乃是天災(zāi)，重創(chuàng)華西經(jīng)濟民生，無可豁免；后者則是對當(dāng)日CPI新高數(shù)值的政策反應(yīng)。但在放緩當(dāng)前過熱經(jīng)濟的最終效用上，兩者殊途同歸。

????但以東方證券研究所副所長鄧宏光為代表的觀點判斷，地震之后，年內(nèi)加息似已不再可能。

????不加息的理由

????“在中間的幾個沒出現(xiàn)災(zāi)害的月份中，央行都沒有加息?，F(xiàn)在又出現(xiàn)地震災(zāi)害，2008年內(nèi)加息的可能性不大了”，鄧宏光預(yù)計，在奧運這樣特殊的年份中，這么多的自然災(zāi)害是任何一方都始料未及的，而管理層出于社會穩(wěn)定考慮，安撫的態(tài)度將成為必然。

????另一位不愿透露姓名的北京某銀行分析師的說法則更為直接，“可能口頭上不說，但各銀行都將心領(lǐng)神會”。

????國金證券也在當(dāng)日發(fā)布的一份專題策略報告上表示，災(zāi)后重建對資金的需求也將進一步增加對于信貸的需求，相信管理層會像處理今年雪災(zāi)的情況一樣，適度擴大信貸額度以滿足重建的需要，今年銀行信貸總規(guī)模的擴大的可能性有所上升。

????回望上半年的一場加息爭論，外資投行成為建言加息的旗手。以高盛為例，其亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅在12日上調(diào)準(zhǔn)備金率的點評中明示，“我們預(yù)計央行將進一步出臺調(diào)控措施，包括繼續(xù)頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、上調(diào)基準(zhǔn)利率、繼續(xù)控制商業(yè)銀行貸款額度以及允許人民幣加速升值”。

????而鄧宏光表示，在當(dāng)前全球通脹的大背景下，加減息已成為各國政府之間的博弈——誰先加息，就意味著誰將原材料的價格優(yōu)勢轉(zhuǎn)送于人。

????而對于13日早晨，部分外資投行發(fā)出的地震因素將拖累中國二季度GDP增長的觀點，鄧宏光同樣表示“毫不認同”。按他的預(yù)期，二季度的GDP增速仍將高達10.8%。

????鄧宏光指出政府都出動財政工具進行搶險與災(zāi)后重建。財政之手的主動介入，必然在重建中帶動內(nèi)需與GDP的增長。（?據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》）