2005年是不平靜的一年，在這一年里，金價、油價、銅價相繼創(chuàng)出歷史新高。2005年是痛苦的一年，在這一年，中國股市終于邁出勇敢的一步，以壯士斷腕的決心，去革除歷史遺留下來的頑疾。同時，2005年也是充滿希望的一年，全球活躍的經(jīng)濟最終在股市中得以體現(xiàn)。

　　俄羅斯股市：笑傲全球　　

　　得益于全球性商品價格上漲，經(jīng)歷了從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟痛苦轉型的俄羅斯經(jīng)濟終于有了喘息之機。2005年，莫斯科指數(shù)從年初的7300點一路飆升至目前的13157點，漲幅接近80%，成為各國股市中最耀眼的一顆新星。

　　分析人士指出，牽引俄股指大漲的火車頭是俄天然氣工業(yè)公司。該公司是全球最大的天然氣生產(chǎn)企業(yè)，其天然氣年產(chǎn)量占俄天然氣總產(chǎn)量的90%和世界天然氣總產(chǎn)量的20%。

　　此外，國際油價居高不下也是推動俄股市上漲的根本性利好，目前俄股市漲落與油價形成明顯聯(lián)動。作為全球第二大產(chǎn)油國，今年1-11月俄羅斯石油出口達到1.86億噸，比去年同期增長11.8%。高油價為俄石油公司帶來可觀的超額利潤，讓這些公司賺了個缽滿盆滿。各大石油公司股票也因此備受投資者追捧，股價頻頻創(chuàng)出歷史新高。

　　金價的飆升也為俄羅斯經(jīng)濟錦上添花。今年，俄羅斯黃金產(chǎn)量預計高達183噸，成為此輪金價的直接受益者。目前，俄羅斯黃金外匯儲備已近2000億美元，一躍成為全球7大外匯儲備國之一。

　　日本股市：上演絕地反攻進行曲

　　前幾天，日本東京證券交易所鬧出個大笑話，該國四大證券公司之一的瑞穗證券公司一名經(jīng)紀人接到客戶的委托，被要求以61萬日元(約合4.19萬元人民幣)的價格賣出1股J-Com公司的股票。然而，這名交易員卻犯了個致命的錯誤，他把指令輸成了以每股1日元的價格賣出61萬股。據(jù)稱，這筆失誤的交易將使穗證券公司損失270多億日元。

　　當然，這只是日本證券市場的一個小插曲。日本股市今年以來的表現(xiàn)極度強悍，從年初至今，日經(jīng)指數(shù)已從11460點勁升至15400點，上漲了34%，成為僅次于俄羅斯的耀眼明星。

　　根據(jù)日本經(jīng)濟最近的表現(xiàn)以及一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了泡沫破滅后十多年的艱難調整，日本經(jīng)濟進入了穩(wěn)步恢復并呈現(xiàn)良性發(fā)展的階段。

　　首先是企業(yè)經(jīng)營狀況大幅改善，設備投資增長。日本10月份的工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)比上月增長0.6%，實現(xiàn)連續(xù)3個月增長。日本上市企業(yè)預計2005財年的稅后純利總額將達到15萬億日元(1美元約合120日元)左右，連續(xù)3年更新歷史最高紀錄。在日本32個主要行業(yè)中有16個行業(yè)的利潤將呈現(xiàn)兩位數(shù)增長，其中汽車、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)的許多大企業(yè)稅前利潤將更新歷史最高紀錄。

　　其次是金融業(yè)迅速復蘇。日本大型銀行已經(jīng)迅速擺脫了3年前的困境。日本6大金融集團已經(jīng)從2002財年虧損4.6萬億日元的困境轉變?yōu)閮H本年度上半財年的稅后純利就高達1.7293萬億日元的良好態(tài)勢，預計2005財年稅前利潤總額將達到3.892萬億日元，稅后純利也將高達2.595萬億日元，均為歷史最高水平。

　　由于經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，企業(yè)收益大幅改善，投資者看好日本經(jīng)濟前景，紛紛加大了對股票的投資，日本股市大幅上漲。12月5日，日經(jīng)股指達到了15572點，為5年多來的最高點，比2003年4月底的7697點翻了一番多。

　　美國股市：停滯不前

　　與俄羅斯、日本市場的火爆相比，作為全球最大的證券市場——美國今年表現(xiàn)的不溫不火。道瓊斯工業(yè)指數(shù)從年初的10800點微跌至目前的10780點，跌幅-0.19%。納斯達克市場同樣好不到哪去，從年初的2178點算起，一年時間僅漲到 2255點，漲幅3.54%。

　　如果單從漲幅來看，美國股市可與我們的證券市場半斤對八兩。不過，這些都是建立在美國股市2003年大漲的基礎之上。事實上，經(jīng)歷2003年的上漲后，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已基本回到2000年時的高位(11749點)，而我們的上證綜指目前還處于“腰斬”狀態(tài)。

　　分析人士認為，高油價以及美元連續(xù)升息是造成美國股市未能繼續(xù)上漲的“罪魁禍首”。也許，在格林斯潘等人的眼里，單純的股市上漲或GDP增加僅僅是個統(tǒng)計數(shù)字，而保持經(jīng)濟的長期穩(wěn)定才是一個健康的經(jīng)濟實體。

　　香港股市：總市值突破8萬億

　　香港的股市今年也無太多特色。恒生指數(shù)2005年僅上漲3%，比起日本、韓國來遜色不少，這一方面是因為2003、2004年香港股市累積升幅過大；另一方面原因在于香港恒指藍籌股中地產(chǎn)股占了20%以上，而房地產(chǎn)業(yè)是2004年后美元持續(xù)加息直接沖擊的行業(yè)之一。

　　分析人士指出，自2005年初以來，恒生地產(chǎn)指數(shù)已下跌近5%，明年美元仍有可能維持高息或進一步加息，這將直接壓制該板塊并影響恒生指數(shù)。

　　也許，股指的漲跌并不能作為衡量一個市場優(yōu)秀的主要標準。2005年，盡管這個市場波瀾不驚，但其總市值卻創(chuàng)出歷史新高。就在上月25日，當恒生指數(shù)重上15000點時，人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，香港股市的總市值已突破8萬億港元，創(chuàng)歷史新高。

　　中國內地股市：股改進行中

　　與全球各地的證券市場相比，2005年的中國股市，受股權分置改革影響，并未表現(xiàn)出應有的魅力。從今年初至今，上海證券交易所綜合指數(shù)從1275點回落至現(xiàn)在的1110點附近，下跌12.71%，成為今年為數(shù)不多的跌幅超過10%的市場。而這一切，都是在我國GDP每年保持在9%以上的背景下發(fā)生的。

　　來自世界證券交易所聯(lián)盟2005年10月底的統(tǒng)計顯示，在總市值、總交易額兩方面的統(tǒng)計中，中國A股市場在東北亞第一市場的拼搶中已被競爭對手甩下。在總市值統(tǒng)計方面，滬深交易所的成交總和也僅以3508億美元位列全球第20位，遠遜于排在前面的日本和韓國。其中，東京以40426億美元高居全球第二位，韓國也以高出中國60%排名第14位。同樣，在總交易額方面，中國依舊落后于日本和韓國，僅排名第17位。

　　無論是用指數(shù)的漲跌進行衡量，還是以成交金額、上市公司家數(shù)、境外機構投資者所占比重等指標比較，中國A股市場確實正在“倒退”。 商報記者 張景宇／文

責任編輯：屠筱茵