2004年10月9日晚22時(shí)，中國(guó)航空油料集團(tuán)接到下屬新加坡公司總裁陳久霖寫(xiě)來(lái)的報(bào)告《關(guān)于解決巨額賬面虧損問(wèn)題的請(qǐng)示》，請(qǐng)集團(tuán)公司支持他1.3億美元，填補(bǔ)1.8億美元的賬面虧損。

    實(shí)情是，新加坡公司從事石油期權(quán)投機(jī)交易，已虧損5億多美元，面臨破產(chǎn)絕境。一場(chǎng)事關(guān)新加坡公 司生死存亡的決戰(zhàn)，拉開(kāi)了帷幕。

    尋找應(yīng)對(duì)危機(jī)出路

    中航油集團(tuán)接到新加坡的報(bào)告后，第一次接觸到“期權(quán)”一詞，趕緊發(fā)郵件給陳久霖問(wèn)：“什么是期權(quán)？期權(quán)保證金如何計(jì)算？期權(quán)是如何運(yùn)作的？”10月10日晚22時(shí)，陳久霖把期權(quán)的有關(guān)知識(shí)發(fā)郵件給集團(tuán)。11日，中航油集團(tuán)立即成立新加坡危機(jī)處理小組，研究和尋找解決危機(jī)的方案。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)尋找專家了解期權(quán)交易是怎么回事，但找不到懂行的人，這項(xiàng)投機(jī)業(yè)務(wù)在中國(guó)是一片空白。

    中航油集團(tuán)四處在國(guó)際上尋找懂行的、有資金實(shí)力的戰(zhàn)略投資者探討解決危機(jī)的出路，逐步搞明白了，新加坡公司的實(shí)際虧損為5億多美元，是巨大的黑洞。11月26日，在和新加坡一家著名公司的交流中，集團(tuán)認(rèn)識(shí)到，停牌重組是解決危機(jī)的唯一出路。

    2004年11月28日晚，中航油集團(tuán)特別工作組到達(dá)新加坡。29日清晨，新加坡公司股票停止交易。下午，法院初步批準(zhǔn)新加坡公司進(jìn)行債務(wù)重組。晚21時(shí)30分，新加坡公司向全球發(fā)布公告，對(duì)外公布了巨虧事實(shí)真相。

    化干戈為玉帛

    新加坡公司的債權(quán)人分為三類：期權(quán)交易對(duì)家、現(xiàn)貨供應(yīng)商和貸款銀行，此外還有數(shù)10家小債權(quán)人。停牌重組初期，各類債權(quán)人提出各類各樣的要求。

    美國(guó)高盛銀行、日本三井風(fēng)險(xiǎn)管理公司、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行、法國(guó)興業(yè)銀行、英國(guó)巴克萊銀行、澳大利亞麥格里銀行，是新加坡公司的期權(quán)投機(jī)交易對(duì)家，一直態(tài)度強(qiáng)硬。

    2005年2月22日，新加坡特別工作組同期權(quán)債權(quán)人組成的所謂“債權(quán)人領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)”見(jiàn)面時(shí)，對(duì)方聲稱要追究集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)所謂的“責(zé)任”；2月25日，國(guó)外新聞媒體報(bào)道了期權(quán)債權(quán)人組成的所謂“債權(quán)人同盟”的言論，企圖把禍水引向集團(tuán)公司。

    為應(yīng)對(duì)期權(quán)債權(quán)人的強(qiáng)硬要求，公司特別工作組決定對(duì)這些投機(jī)交易進(jìn)行調(diào)查。聘請(qǐng)了美國(guó)斯坦福大學(xué)研究期權(quán)交易的教授黃明，黃明調(diào)查發(fā)現(xiàn)，個(gè)別期權(quán)交易對(duì)家可能多索要了斬倉(cāng)損失，數(shù)額在幾千萬(wàn)美元左右。新加坡公司從事期權(quán)投機(jī)交易的第一家對(duì)手銀行是高盛銀行旗下的阿爾龍，其中兩次挪盤(pán)的主意都是阿爾龍出的。2005年3月16日，新加坡公司向新加坡高等法院控告高盛銀行在和新加坡公司期權(quán)交易中“提供不完整信息等失職行為和故意欺詐行為”。要求高盛賠償經(jīng)濟(jì)損失，對(duì)外發(fā)布了起訴公告。

    這些反擊阻止了期權(quán)交易對(duì)家的猖狂進(jìn)攻，使他們逐步趨于冷靜，接受重組方案。

    重組初期，個(gè)別航油供應(yīng)商動(dòng)員不賣油給中國(guó)。2005年2月22日，韓國(guó)最大商社SK還向新加坡法院提出訴訟，遞交了對(duì)新加坡公司進(jìn)行司法管理的申請(qǐng)，新加坡公司面臨被破產(chǎn)清算的危機(jī)。

    這些賣油給新加坡公司的供應(yīng)商是無(wú)辜受害者。特別工作組多次拜訪了SK有關(guān)人士，告訴他們起訴不利于解決問(wèn)題，司法管理將導(dǎo)致新加坡公司破產(chǎn)，是廣大債權(quán)人和股民都不愿意看到的結(jié)局。SK態(tài)度逐步發(fā)生了轉(zhuǎn)變，公開(kāi)表態(tài)不希望新加坡公司破產(chǎn)。最終方案公布后，SK表示了支持。

    中航油想方設(shè)法保證航油采購(gòu)，確保了國(guó)內(nèi)航油供應(yīng)。2004年12月，新加坡公司向國(guó)際航油供應(yīng)商發(fā)標(biāo)購(gòu)油時(shí)，只有國(guó)內(nèi)的三家石油公司前來(lái)；2月初發(fā)標(biāo)購(gòu)油，供應(yīng)商上升到10家；4月份有13家航油供應(yīng)商參與投標(biāo)；6月初，新加坡公司招標(biāo)采購(gòu)了國(guó)內(nèi)7、8兩個(gè)月的航油，有19家航油供應(yīng)商參與投標(biāo)。

    走出破產(chǎn)危機(jī)走向新生

    銀行是新加坡公司的第三類債權(quán)人，其中，中資銀行債權(quán)人占債務(wù)的29％。中航油集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)多次拜訪了工商、北京商業(yè)、光大、招商、交通和浦發(fā)銀行的總部，特別工作組多次召開(kāi)銀團(tuán)貸款債權(quán)人會(huì)議，交流改善重組方案。

    新加坡公司事件涉及近7000名股民，公司如果破產(chǎn)，他們的股票將在一夜之間變成零。2005年1月25日，中國(guó)航油集團(tuán)公司總經(jīng)理莢長(zhǎng)斌拜訪了代表小股東利益的新加坡證券投資者協(xié)會(huì)，通報(bào)重組工作。特別工作組組長(zhǎng)顧炎飛也與協(xié)會(huì)多次進(jìn)行溝通。協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)大衛(wèi)·杰樂(lè)公開(kāi)表示：“中國(guó)航油的債務(wù)重組方案‘為其他股東帶來(lái)希望’，希望債權(quán)人會(huì)接受有關(guān)建議�！�

    經(jīng)過(guò)與100多位債權(quán)人充分溝通，2005年5月12日，新加坡公司向債權(quán)人發(fā)布了吸收他們意見(jiàn)后的重組方案，償付率從原來(lái)的41.5％提高至54％。5月24日，公司向債權(quán)人發(fā)送了會(huì)議通知，宣布將在6月8日召開(kāi)債權(quán)人大會(huì)，對(duì)重組方案進(jìn)行表決。6月3日18時(shí)，新加坡公司在規(guī)定時(shí)間發(fā)布了對(duì)新加坡事件進(jìn)行調(diào)查的普華報(bào)告摘要及公告。公司在公告中勇于面對(duì)過(guò)去的錯(cuò)誤，承諾在將來(lái)采取措施加強(qiáng)治理。

    6月8日17時(shí)，債權(quán)人大會(huì)按期召開(kāi)，92名債權(quán)人以97％的比例表決通過(guò)了債務(wù)重組方案。新加坡公司艱難地走出破產(chǎn)危機(jī)，走向新生。莢長(zhǎng)斌表示，重組方案順利通過(guò)，中新各方都為此付出了極大的努力。他相信新加坡公司一定會(huì)吸取教訓(xùn)，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，為股東創(chuàng)造更好的價(jià)值。同時(shí)希望中新各方以平和理智的心態(tài)對(duì)待公司的過(guò)去，為公司盡快走出陰影創(chuàng)造良好環(huán)境。新華社記者林紅梅（新華社北京6月9日電）