近日，資本市場又迎來一個(gè)利好消息：歷經(jīng)近兩年的起草，《證券法》修訂草案將首次提請24日至27日在京舉行的十屆全國人大常委會第十五次會議審議。此舉意味著，實(shí)施6個(gè)年頭、廣受社會矚目的《證券法》，其修訂工作將正式進(jìn)入全國人大常委會的立法程序。

    《證券法》修訂將 圍繞四大原則

    據(jù)了解，《證券法》自1999年施行以來，對規(guī)范證券發(fā)行及交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮了重要作用，實(shí)施情況總體是好的。隨著金融體制改革的不斷深化，現(xiàn)行的《證券法》已不能完全適應(yīng)新形勢下推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的客觀要求。在全面總結(jié)證券市場改革發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對《證券法》適時(shí)進(jìn)行修訂，是加強(qiáng)我國證券市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)的重要舉措。

    據(jù)悉，此次《證券法》的修改將突出以下原則：保護(hù)社會公眾投資者特別是中小投資者合法權(quán)益、加強(qiáng)和完善對上市公司及證券公司的監(jiān)管、防范和化解證券市場風(fēng)險(xiǎn)、同時(shí)要為資本市場制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提供發(fā)展的空間。專家指出，這是《證券法》自2003年7月18日正式開始修改以來，高層對這部法律修改首次進(jìn)行的最明確和最清晰的表態(tài)，數(shù)易其稿的《證券法》修訂草案，漸漸顯露出其嶄新的輪廓。

    突出保護(hù)公眾利益和中小投資者利益

    在此次《證券法》修訂中，保護(hù)公眾利益和中小投資者利益被放在了首要位置。專家認(rèn)為，這是一項(xiàng)最能引起廣大中小投資者共鳴的原則，充分體現(xiàn)了高層對中小投資者的重視和關(guān)心。

    有關(guān)專家認(rèn)為，按照這一原則，現(xiàn)行《證券法》中注重刑事和行政責(zé)任，忽略投資者在權(quán)益受損時(shí)申請民事賠償?shù)某绦蚝捅Ｕ蠙C(jī)制，將是最可能修改的地方�！蹲C券法》修訂草案中除了可能建立更加有效的民事賠償機(jī)制、明確更加可行的損失計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和責(zé)任認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)外，增加“累計(jì)投票”以及“代表人訴訟”機(jī)制，增補(bǔ)對股東權(quán)益的相關(guān)規(guī)定等，都可望成為修改的重要內(nèi)容。

    混業(yè)經(jīng)營將成為看點(diǎn)

    在此次修改中，原《證券法》規(guī)定的“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立中的“分業(yè)經(jīng)營”四字將被刪掉，這意味著限制我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的最后一個(gè)法律障礙有望借此解除。

    1989年，我國初步提出銀行業(yè)與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的原則；1995年《商業(yè)銀行法》的出臺，標(biāo)志著金融分業(yè)經(jīng)營體制正式確立；1998年前后，伴隨著保監(jiān)會成立、證監(jiān)會“三定”方案及《證券法》通過，分業(yè)監(jiān)管模式亦告形成。

    2003年12月，新的《商業(yè)銀行法》在規(guī)定“商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)”的同時(shí)，指出“國家另有規(guī)定的除外”，為混業(yè)經(jīng)營預(yù)留了空間。而在2002年修改的《保險(xiǎn)法》中則規(guī)定：“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式�！币虼�，目前只有《證券法》還在堅(jiān)持“分業(yè)經(jīng)營”的提法。

    事實(shí)上，混業(yè)經(jīng)營目前在我國雖然還沒有真正實(shí)現(xiàn)，但是各金融行業(yè)之間的業(yè)務(wù)滲透已經(jīng)非常普遍了。2005年2月20日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合公布并開始實(shí)施《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，按照規(guī)定，我國商業(yè)銀行可直接出資設(shè)立基金管理公司，此舉為金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營增添了伏筆。

    專家認(rèn)為，金融混業(yè)經(jīng)營是個(gè)趨勢，《證券法》不可能把分業(yè)經(jīng)營直接改成混業(yè)經(jīng)營，但在個(gè)別條款上肯定會有所松動。本報(bào)記者