就上市融資工作而言，在山東歷史上，從沒有哪一年像剛剛過去的2004年這樣豐收——16家企業(yè)IPO（首次公開發(fā)行上市），9家企業(yè)實施再融資，融資總額達132.24億元。然而，這不過是山東省加快資本市場發(fā)展腳步的一個序幕。

　　日前，山東省政府《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的實施意見》正式出臺。此時 恰好距國務院促進資本市場發(fā)展的文件（國九條）一年整，這被認為是山東省對接“國九條”的實際舉措。山東省發(fā)改委副主任李永健在接受媒體采訪時表示，這必將對今后一段時期山東省資本市場的發(fā)展產(chǎn)生強大的助推力。

　　資本攻略啟動

　　經(jīng)過十幾年的努力，山東省資本市場發(fā)展迅速，一批優(yōu)勢企業(yè)通過資本市場迅速做大做強，上市公司已成為山東經(jīng)濟中最具活力的部分。而本年度一開始，山東省便出臺重大舉措助推資本運作，這緣于對山東資本市場現(xiàn)狀的切實了解。

　　李永健認為，此次山東省政府出臺《實施意見》，目的在于積極發(fā)展壯大區(qū)域資本市場,完善市場結(jié)構(gòu)，增強市場功能，擴大直接融資，推動建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　在全國，山東的上市公司數(shù)量和融資總額雖然位居前列，但山東的資本市場與建設(shè)經(jīng)濟強省所應起到的支撐作用相比，差距仍然較大：山東省近幾年的融資98%以上是間接融資，直接融資不到2%；2004年底，全省資產(chǎn)證券化率（境內(nèi)上市公司總市值/GDP）為14.2%，遠低于同期全國28%的平均水平；證券市場深度（境內(nèi)證券交易金額/GDP）僅為18.7%，而全國為32%。

　　剛剛出臺的《實施意見》，首次就全省資本市場的未來發(fā)展作出規(guī)劃：從2005年到2007年，力爭平均每年新增10戶以上的上市公司，50%以上的上市公司具備再融資能力；進一步拓寬直接融資渠道，大力推進企業(yè)發(fā)債。到2007年，山東省上市公司總數(shù)達到120戶左右，累計直接融資1200億以上，資本證券化率達到全國先進水平，把山東建設(shè)成為全國資本市場比較發(fā)達的地區(qū)之一。

　　資料顯示，山東目前已有94家公司、102只股票在境內(nèi)外上市，募集資金折合人民幣已達718.9億元。也就是說，在未來三年間，山東至少要在資本市場上融資近500億元。

　　對比以往，1996年以來，山東省平均每年新增上市公司9家，上市公司通過證券市場平均每年融資70多億元，這個數(shù)字與《實施意見》中的規(guī)劃數(shù)字有著不小的差距。及至2004年，企業(yè)上市融資創(chuàng)下了近年來的最好成績，這為《實施意見》的頒布奠定了基礎(chǔ)。

　　但專業(yè)人士認為，目前山東資本市場除規(guī)模不夠強大之外，尚有創(chuàng)新不夠，融資方式尚顯單一等問題。證券投資基金、企業(yè)債券品種等總體上落后于國內(nèi)平均發(fā)展水平。證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構(gòu)的規(guī)模較小，競爭能力較弱。拿上市來說，渠道和融資方式也比較單一，境內(nèi)上市集中在主板，中小企業(yè)板迄今只有一家山東企業(yè)；境外上市集中在香港和新加坡，其他全球性的國際資本市場仍然沒有涉足。在形式上，大多采用增發(fā)、配股等形式融資，分拆上市、存托憑證上市等方式很少使用。

　　針對這種情況，《實施意見》提出，支持和鼓勵符合條件的企業(yè)發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)換債券以及城市公用基礎(chǔ)設(shè)施項目債券，豐富債券市場品種，構(gòu)建合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；鼓勵和支持民間資本參與組建證券投資基金、風險投資公司，進一步壯大基金市場；督促山東省期貨經(jīng)營機構(gòu)及其控股股東不斷完善治理結(jié)構(gòu)和風險控制系統(tǒng)，鼓勵資源型加工企業(yè)利用期貨市場套期保值；引導山東省省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)根據(jù)市場化原則進行合理的功能定位，規(guī)范運作等。

　　擴充后備力量

　　今后3年，山東省計劃重點組織1000家以上企業(yè)進行培訓，100家以上企業(yè)進行上市前規(guī)范化改制，100家以上基本具備條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入上市推薦培育期，100家以上質(zhì)地優(yōu)良、市場前景好、持續(xù)盈利能力強的企業(yè)進入上市程序。

　　山東省發(fā)改委宏觀與市場處副處長張偉在接受媒體采訪時說，按照“上市一批、培植一批、儲存一批”的原則，山東省建立了上市資源后備庫。在培育上市資源方面，目前已有20多家企業(yè)基本符合國內(nèi)主板上市要求；按照中小企業(yè)板的要求，挑選出約100多家基本符合中小企業(yè)板上市要求或經(jīng)過一到兩年的發(fā)展可達到中小企業(yè)板上市要求的企業(yè)。目前還有50多家企業(yè)有意向到香港或新加坡上市，10多家企業(yè)進入境外上市程序，這些儲備和培育工作為多渠道、多形式推動企業(yè)上市、實施“境內(nèi)外”上市并舉打下堅實、可靠的資源基礎(chǔ)。

　　據(jù)了解，登海種業(yè)、日照路橋、太陽紙業(yè)、孚日家紡、山東德棉等企業(yè)已通過證監(jiān)會發(fā)審會審查，預計年內(nèi)可以實現(xiàn)境內(nèi)上市；山東金創(chuàng)、羅欣藥業(yè)、華新海大、中華園藝等企業(yè)通過證監(jiān)會發(fā)審會審查，預計年內(nèi)可以在海外上市。

　　山東省發(fā)改委主任倪永康說，培育上市資源是企業(yè)上市工作的基礎(chǔ)。山東省重點支持汽車、電子信息、造船、化工、紡織服裝、家電等7個產(chǎn)業(yè)鏈和電子信息、生物技術(shù)及制藥、新材料等三大高新技術(shù)領(lǐng)域中的企業(yè)進行改制�！凹哟髮γ駹I企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和服務業(yè)骨干企業(yè)改制上市工作的支持力度，推動更多有潛力的縣域企業(yè)改制上市。加大對改制上市企業(yè)的政策扶持，降低企業(yè)改制上市成本�！�

　　《實施意見》提及，對擬上市企業(yè)在改制重組過程中辦理資產(chǎn)置換、剝離、收購、財產(chǎn)登記、過戶的交易稅費等費用按規(guī)定給予相應優(yōu)惠。同時明確提出，一是支持和鼓勵主業(yè)突出、競爭優(yōu)勢明顯的上市公司，收購兼并同行業(yè)上市公司和非上市企業(yè)，帶動山東省支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展；二是調(diào)整優(yōu)化我省上市公司國有股權(quán)比重，支持國有控股上市公司引進境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)投資主體多元化；三是切實做好風險隱患大和業(yè)績較差上市公司的資產(chǎn)重組工作。

編輯：林彥婷