股票簡稱“華電國際”：代碼600027首次上市流通28450萬股發(fā)行價格：2.52元發(fā)行市盈率：14.8倍上市地：上海證券交易所
詢價第一股華電國際今天將正式駛入A股市場。盡管本次向公眾發(fā)行了新股5.9億股，但由于網(wǎng)下對機構發(fā)行的2.845億股將被鎖定3個月，因此，周四上市流通的將只是二級市場投資者配售的2.845億股。華電國際上市后，市場定位如何？■開盤篇
2.7元－3.2元之間
華電國際發(fā)行價為2.52元，如以其2003年全面攤薄后的每股收益計算，發(fā)行市盈率15倍；如以市場預測的2004年每股收益0.21元計算，發(fā)行市盈率更只有12倍。如此低的發(fā)行價，上市后會受到追捧嗎？
銀華投資米海預測：“華電國際將開在2.8元，但最高不會超過3元�！彼J為，華電國際效益平淡。目前很多電力股市盈率都在20倍以下，比華電國際15倍的發(fā)行市盈率高不了多少，所以，上漲空間有限。
行業(yè)研究員對華電國際的價位也眾說紛紜。海通證券的李元認為，該股上市交易的價格為2.8元至3.2元，申銀萬國的張媚釵則認為是2.6元至2.8元，招商證券王野認為將在2.6元到2.8元之間。目前看來，最看好華電國際的是中金公司，他們認為的合理價格區(qū)間在2.7元至3.4元。
■走勢篇三種可能走勢
為了維護詢價第一股形象，并為今后更多大盤股的順利發(fā)行打下基礎，華電國際的保薦機構中金公司有可能在二級市場上助一把力。由于初次上市的流通盤較小，其上市后可能會誘發(fā)短線炒作。
華電國際上市后，可能會怎么走呢？業(yè)內(nèi)人士假設了三種可能。
高開高走：該股高開高走，機構一路高舉高打，從而扭轉大盤頹勢。這也是中小投資者目前熱盼的走勢。不過，華電國際基本面一般，而且股市馬上要放春節(jié)長假，人們的心思也都轉移到過節(jié)上，所以，華電國際能否帶領大盤走出“牛市”行情，還要打一個大大的問號。
首日平開：該股上市首日平開，然后沖高回落，消化原始籌碼后，再慢慢走高，以達到機構3個月后順利出逃的目的。這種走勢下，華電可能對大盤帶來短線下反彈的機會，幫助大盤短線收復1200點。
節(jié)節(jié)下挫：在市場相對低迷和長假風險之下，機構不敢動用太多兵力，導致該股上市首日定價不高，股價節(jié)節(jié)下挫，反而給長線資金提供了良好的介入機會，同時加大大盤春節(jié)后出現(xiàn)轉機的概率。
■操作篇2.8元下大膽買
對普通投資者來說，華電國際首日開在何處才有買進機會？科技證券羅宇紅認為，華電H股的最新收盤價為2.275港元，折合成2.41元人民幣，2.41元溢價20％后，是2.89元。他建議，以H股溢價20％為參考標準，2.7元以下屬于低開，投資者可果斷介入。2.8－3元屬于平開，投資者介入要謹慎。3元以上屬于高開，短線機會不大，建議投資者觀望為主。華西
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歷史上大盤股上市表現(xiàn)
2003年11月18日長江電力終于成功地在二級市場上市，對于股指又會有什么樣的影響呢？我們再來分析一下。
開盤：2003年11月17日上證綜指收盤1328.1點，對應的收盤總市值為12324.39億元。11月18日，總股本23.26億股的超級大盤股長江電力（600900）平穩(wěn)著陸，按照開盤6.23元計算，一下子增加了144.9098億元，相當于上證綜指陡然增加了15.62個點。18日大盤僅高開了6.55個點，也就是扣除長江電力上市的影響，實際上大盤低開了9.06點，這表明目前的行情走勢比較弱。
收盤：長江電力收盤6.18元，總市值相對增加了143.7468億元，相當于上證綜指相應增加了15.49點。18日滬指收盤1316.56點，扣除長江電力的貢獻，收盤指數(shù)在1301.07點，剛好在1300點之上。盤中最低1314.99點，扣除長江電力的貢獻，應該是已經(jīng)跌破1300點了。換一個角度，大盤收在1316.56點，對應的收盤總市值在12217.3億元，也就是，雖然增加了長江電力143.7468億的總市值，18日滬市總市值仍減少了107.09億元，基本相當于減少了一個長江電力的募集資本金。
大盤股上市：我們參照其他3只發(fā)行募集資金超過100億元的大盤股上市后的股指走勢看，其中中國石化和中國聯(lián)通上市1月后股指分別下跌了5.2％和3.18％，招商銀行上市時正逢行情走勢比較強勁，由于招行的發(fā)行和上市，股指的上升趨勢被遏止住展開橫盤震蕩，最終上市1個月后股指微漲了0.53％。
長江電力走勢圖4只大盤股上市表現(xiàn)股票代碼股票名稱募集資金上市時間上市股指上市1月后股指漲幅600028中國石化11816002001－8－81902.871808.84－5.2％600036招商銀行10950002002－4－91641.851650.580.53％600050中國聯(lián)通10308602002－10－91570.651522.19－3.18％600900長江電力10001802003－11－181316.561457.30＋10.70％
