2004年12月31日，聯(lián)想集團()發(fā)布股東通函，公布了有關(guān)收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)的交易細節(jié)。

　　聯(lián)想集團資料顯示，過去3年IBM個人電腦業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)，而且流動資金為負數(shù)。IBM在過去3年半個人電腦業(yè)務(wù)共虧損近10億美元，其中2001年至2003年期間，分別虧損4億、1.71億及2.58億美元。2004年由于成本 控制的提高，上半年凈虧損1.39億美元。毛利率從2001年的9.2%提高到2004年上半年的9.8%。截至2004年6月30日，個人電腦業(yè)務(wù)未經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)為負6.8億美元。

　　其中對利潤有較大影響的是因2002年IBM個人電腦出現(xiàn)的零部件問題，使得公司支付了較多的包修費用，IBM現(xiàn)已停止使用有問題的零部件。根據(jù)聯(lián)想集團與IBM簽署的附屬協(xié)議，聯(lián)想集團不需要承擔這部分費用，IBM將在收購完成后的兩年時間內(nèi)累計向聯(lián)想集團支付1億美元的標準包修費。如果剔除相關(guān)的包修費，IBM個人電腦業(yè)務(wù)略有盈利。

　　雙方收購交易時間放在今年進行，也與避免IBM商譽的攤銷有關(guān)。按照香港會計準則第30號的規(guī)定，IBM價值126.05億港元的商譽要在20年內(nèi)按每年6.3億港元進行攤銷，但是，該規(guī)定將從2005年1月1日起停止使用。

　　聯(lián)想主席柳傳志昨日(1月5日)表示，收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)將于今年3月完成，雖然IBM個人電腦業(yè)務(wù)以往數(shù)年持續(xù)虧損，但公司有信心可于今年收支平衡，而2006年可取得盈利。

　　柳傳志解釋說，該業(yè)務(wù)毛利率約22至24%，較聯(lián)想本身相關(guān)業(yè)務(wù)14%要高，而IBM個人電腦虧損主要由于其營業(yè)額向母公司攤銷比例過大，加上其ThinkPad產(chǎn)品設(shè)計出現(xiàn)問題，產(chǎn)生高昂的維修費，其中2001年至2003年有關(guān)費用高達14.7億美元。

　　柳傳志稱，往后將結(jié)合兩家公司采購成本的優(yōu)勢，提高采購時的議價能力。

　　中銀國際研究部經(jīng)理劉雨濛昨日(1月5日)對記者表示，考慮到聯(lián)想集團無須承擔包修費和維修費，因此，可以將聯(lián)想集團2006~2007年盈利預測分別上調(diào)7%和3%。但仍擔心聯(lián)想集團會面臨交易執(zhí)行風險。聯(lián)想集團用于業(yè)務(wù)重組的支出將可能會高出原來的預期。此外，在品牌整合過程中，公司還可能會丟失全球客戶，特別是一些發(fā)達國家的客戶。聯(lián)想集團今后可能面臨的公司文化差異問題也是一個風險所在。

　　聯(lián)想自從宣布收購IBM后股價表現(xiàn)一直不理想，自2004年12月8日宣布收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)起，股價已下跌了近16%。而美國蘋果電腦將于本月中旬推出的售價約3800港元的廉價電腦，會使雙方在個人電腦業(yè)務(wù)上有一定程度的競爭，聯(lián)想股價后市肯定會有進一步壓力。聯(lián)想集團的運營前景存在諸多變數(shù)。

　　聯(lián)想集團至昨日收盤時股價下跌了近4.4%，收盤價2.175港元。 （王雪靖）

　　特約編輯：舒薇霓