確實，按照英國人胡潤的標準，100位中國富豪的身家、排名已經(jīng)實實在在地擺到了“2004胡潤百富榜”上。但世上不是只有“胡潤百富榜”這一個標準，以今年榜單對首富黃光裕的財富估算為例，換一個標準衡量一下，結果又會如何呢？
■質(zhì)疑之一
國美等于3個蘇寧嗎
在家電連鎖銷售行業(yè)，人人均知國美、蘇寧兩大品牌分庭抗禮。盡管國美規(guī)模占優(yōu)，但在資產(chǎn)質(zhì)量、贏利能力、周轉(zhuǎn)率等眾多關鍵財務指標上，蘇寧明顯強于國美。但在此次“2004胡潤百富榜”上國美黃光裕風光無限，蘇寧電器董事長張近東卻連“百富榜”的門檻都沒有邁進去（今年進榜門檻是12．5億元）�！�
蘇寧電器在2004年也完成了國內(nèi)股票發(fā)行，按照蘇寧電器公開披露的資料顯示，張近東持有蘇寧電器35.12％的股權。按照胡潤的標準來看，張近東連榜都上不去，其所擁有的財富額自然要小于12.5億元，依此推算，蘇寧的總價值要小于37.5億元。黃光裕一個人就擁有105億元的財富，而黃光裕目前只擁有部分國美股權。也就是說，按照胡潤的標準，1個國美至少要等于3個蘇寧。
但是，根據(jù)今年8月商務部公布的2004年上半年中國前30家商業(yè)連鎖企業(yè)排名，國美、蘇寧分別以148.3億元和105.3億元的銷售額分列第二、三名�？磥恚谏虅詹垦壑�，國美和蘇寧的差距遠不如胡潤估算的那樣大。是胡潤高估了國美，還是低估了蘇寧呢？
■質(zhì)疑之二
黃光裕富過榮智健嗎
盡管胡潤聲稱“百富榜”按照統(tǒng)一標準對中國富豪的財富進行了比較，但這種標準本身是否科學、合理仍值得商榷。以此次排行榜中前三名富豪為例，胡潤在對黃光裕、陳天橋估值的時候，對這兩位富豪的未來表現(xiàn)出極其樂觀的預期，但對榮智健的財富估值卻保守得多。
榮智健出身于中國第一商家，在商界根基之深厚、人脈之廣泛已超乎常人之想象。其涉足的幾大領域如航空、房地產(chǎn)和電信，都是進入門檻非常高、尋常商家難以企及的行業(yè)，具有相當程度的壟斷性。只不過因為上述行業(yè)在資本市場中多屬于成熟行業(yè)，相應的股票價格多圍繞在凈資產(chǎn)附近，變動空間不大，這一點從榮智健本人的財富額上也可以看出，近幾年雖有起有落，但變化幅度相對較小，資產(chǎn)穩(wěn)定性好。因此，榮智健所擁有的85億元的財富含金量是相當高的。
■胡潤團隊
首富身家計算方法10月12日，胡潤的助手陳冰通過電話向記者解釋了黃光裕105億元財富的具體計算方法。
陳冰表示，黃光裕的財富主要由三部分組成：一是黃光裕所持有的在港上市公司國美電器（0493）的股權；二是還沒有注入國美電器的三十多家店面估值；三是部分現(xiàn)金和房地產(chǎn)。其中第一部分占絕對多數(shù)。
因黃光裕目前在國美電器中的股權還是以計劃發(fā)行新股和可轉(zhuǎn)債方式存在的。陳冰表示，胡潤團隊主要是以市盈率估算法估算其財富總額�！�
2003年黃光裕只擁有18億元財富（數(shù)據(jù)源于2003胡潤百富榜），他的身家通過旗下公司，在今后計劃要發(fā)行88億元人民幣新股和可轉(zhuǎn)債增加出來的。按照國美方面披露的數(shù)據(jù)顯示，國美今年的贏利預計為7億元，因黃光裕持有的國美電器股權的性質(zhì)不同，胡潤團隊分別按照14倍市盈率和7倍市盈率對黃光裕的財富進行了估算，最后得出了105億元這個最終的數(shù)字。
目前，國際資本市場對沃爾瑪?shù)却笮瓦B鎖企業(yè)的市盈率估值為20多倍。因此，單從胡潤團隊的估算方法來看，對黃光裕的財富估值不但沒有高估，反而有低估之嫌，也就是說國美的價值比3個蘇寧還要多。
■業(yè)內(nèi)人士
公開數(shù)據(jù)存疑點
按照業(yè)內(nèi)人士的觀點，國美和蘇寧的差距遠不如“百富榜”顯示的那樣大。這一點從商務部的數(shù)據(jù)也可以得到印證。
問題到底出在哪里呢？按照公開數(shù)據(jù)顯示，2003年底國美電器凈利潤為1.78億元人民幣，但到了2004年第一季度，其凈利潤達到了8454萬元，全年贏利預計為7億元（胡潤團隊提供該預期數(shù)字），凈利潤爆增了近400%。而蘇寧2004年上半年的凈利潤比2003年增長了125.03%（數(shù)字源于蘇寧電器半年報）。
有業(yè)內(nèi)人士指出，同為家電連鎖銷售的翹楚，國美、蘇寧銷售額只有50%左右的差距，但最終凈利潤卻如此懸殊顯然不合常理，因此不排除其中一家公司在財務數(shù)據(jù)上施展技巧的可能�！�
也就是說，一旦排行榜評估財富所依賴的公開數(shù)據(jù)可能與真實情況有出入的話，“百富榜”的準確性也就可想而知了。
眾富豪冷對百富榜
NO.1 黃光裕
只當沒有這個榜單
他明確表示不認同胡潤的統(tǒng)計方法，并笑稱，中國有錢人太多了，以105億元的身家不足以排在第一位，中國內(nèi)地身家在百億以上的大有人在。他坦承，不喜歡排行榜對自己財富曝光。然后，他話鋒一轉(zhuǎn)，“我只當沒有這個排行榜”。（張鑫）
NO.2 陳天橋
最好不要涉及我
陳天橋雖然禮節(jié)性地表示，“人家給了名譽，心里當然高興”，但是之后他一再表示，“但要是能不說到我，就盡量不要說”。（張見悅）
NO.27 黃俊欽
榜單利用富豪炒作
黃氏家族四兄妹中的大哥黃俊欽多年來一直極為低調(diào)。外人只知道，就在1993年國美電器黃氏兩兄弟分家，弟弟黃光裕分得“國美”品牌和幾十萬元現(xiàn)金，房地產(chǎn)業(yè)務等資產(chǎn)歸哥哥黃俊欽。黃俊欽創(chuàng)辦了新恒基集團，旗下包括靜安中心、新恒基大廈和鵬潤大廈等項目。盡管黃俊欽的辦公地點與國美總部同在鵬潤大廈18層，但黃俊欽的曝光率幾乎為零。就連黃光裕都笑稱，“這回胡潤總算把他揪出來了”。
黃俊欽昨日接受采訪時，保持了一貫的風格：惜字如金。他表示，自己平常就反感富豪榜這類東西，富豪只不過是某些人炒作自己的一個噱頭。（段志敏）
NO.48 朱保國
我沒這么多資產(chǎn)
昨天，在高交會現(xiàn)場的朱保國接受記者采訪時說：“我還不知道自己已經(jīng)上了富豪榜�！睂嶋H上，朱保國每天不僅要看當?shù)氐膱蠹�，還要閱讀全國各地的報紙。而當記者將排名及資產(chǎn)告訴朱保國時，朱保國平淡而冷靜地表示，“我沒這么多資產(chǎn)”。（葉永筆）
NO.66 朱新禮
我要是富豪你也是
首次進入“百富榜”的匯源集團總裁朱新禮接受記者采訪時表示，當記者告知他在榜上的個人財富是15億元時，他表示自己被嚇了一跳。他明確表示：“我每個月就拿一份工資還要扣除個人所得稅，若這樣都能上榜，你也可以進入排行榜了。”（胡笑紅）
編輯：魏巍
