曲阜一市民在證券公司營(yíng)業(yè)部設(shè)立資金賬戶(hù)，委托營(yíng)業(yè)部代理國(guó)債回購(gòu)交易，前后共投入了194萬(wàn)余元，結(jié)果184萬(wàn)元血本無(wú)歸，他于是起訴證券公司營(yíng)業(yè)部要求確認(rèn)國(guó)債回購(gòu)交易無(wú)效，返還投資資金并賠償損失。今天，我省首例國(guó)債回購(gòu)代理糾紛案在濟(jì)寧市中級(jí)人民法院開(kāi)庭審理。

　　據(jù)原告孔先生講，他在被告天同證券 有限責(zé)任公司濟(jì)寧古槐路證券營(yíng)業(yè)部的分支機(jī)構(gòu)———曲阜服務(wù)部開(kāi)立證券賬戶(hù)多年，從事證券投資。2003年12月，被告的工作人員趙某讓他做國(guó)債回購(gòu)交易。趙告訴他，只做“逆回購(gòu)”不僅國(guó)家允許，并能獲得高額利息，年收益率在3％-5％，國(guó)家免稅無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。2003年12月17日，他在趙提供的委托書(shū)上簽了字，該委托書(shū)明確注明被告的權(quán)限“僅限于欠款時(shí)做正回購(gòu)還賬或資金閑置時(shí)做逆回購(gòu)獲得利息收益”。委托書(shū)簽訂后，他就向資金賬號(hào)匯入資金共計(jì)1553722.68元。

　　孔先生表示，2003年12月18日，在他的資金大量閑置、并沒(méi)有出現(xiàn)欠款的情況下，被告擅自借入資金110萬(wàn)元，開(kāi)始越權(quán)委托，為他全權(quán)代理從事非法國(guó)債回購(gòu)交易，違規(guī)擅自把他的資金放大20余倍做“國(guó)債回購(gòu)”交易。2004年3月19日，趙打電話告訴他有點(diǎn)兒虧損，讓他再往賬戶(hù)上打點(diǎn)兒錢(qián)，否則上海交易所將會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。迫于無(wú)奈，孔先生再次注入資金39萬(wàn)元。隨后，他發(fā)現(xiàn)被告根本就沒(méi)有國(guó)債網(wǎng)上分析系統(tǒng)，被告代理他從事國(guó)債回購(gòu)也是嚴(yán)重違法的。他想往回撤資金，但直到2004年4月15日趙才讓他提出來(lái)10萬(wàn)元。原告認(rèn)為，他的184萬(wàn)余元的資金在被告非法代理和交易下遭受損失，對(duì)此被告應(yīng)予返還。

　　被告認(rèn)為，他們只是以代理機(jī)構(gòu)的身份提供了從事國(guó)債回購(gòu)交易的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，并沒(méi)有直接從事國(guó)債回購(gòu)交易，原告也是間接在國(guó)家規(guī)定的國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)上進(jìn)行的回購(gòu)交易，因此都沒(méi)有違反規(guī)定。原告不應(yīng)將作為證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從而為客戶(hù)提供的正常經(jīng)紀(jì)服務(wù)行為定性為國(guó)債回購(gòu)的交易行為。本案中，原告是通過(guò)被告在證券交易所進(jìn)行的國(guó)債回購(gòu)，被告是根據(jù)國(guó)家規(guī)定為其提供了從事國(guó)債回購(gòu)的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，本身沒(méi)有與其簽訂國(guó)債回購(gòu)合同，也沒(méi)有與其從事國(guó)債回購(gòu)交易。雙方不存在國(guó)債回購(gòu)交易關(guān)系。被告根據(jù)與原告簽訂的證券服務(wù)合同，提供了正常的證券買(mǎi)賣(mài)服務(wù)，所有的證券交易都是按照原告的真實(shí)意愿實(shí)施，因此所有的證券交易結(jié)果都應(yīng)當(dāng)由原告承擔(dān)。

　　今天，法庭圍繞著委托書(shū)是否有效、是否存在越權(quán)委托、被告是否具有直接參與國(guó)債回購(gòu)的主體資格等焦點(diǎn)問(wèn)題展開(kāi)調(diào)查。由于案情復(fù)雜，最后法官宣布暫時(shí)休庭，改日繼續(xù)審理。

　　名詞解釋

　　國(guó)債回購(gòu)

　　國(guó)債回購(gòu)交易是以國(guó)債現(xiàn)券作為抵押品，以約定利率支付利息的短期借貸行為。買(mǎi)方是資金的需求者，它以持有的國(guó)債現(xiàn)券作抵押，融入資金，到期后按約定的利率還本付息，這個(gè)方向的操作，我們稱(chēng)為融資回購(gòu)交易，也稱(chēng)為正回購(gòu)，買(mǎi)入國(guó)債回購(gòu)；賣(mài)方是資金的供給者，它出借資金，并得到相應(yīng)的國(guó)債抵押品保障，到期后按約定年利率收取本息，這個(gè)方向的操作，就稱(chēng)融券回購(gòu)交易也稱(chēng)為逆回購(gòu)。

    相關(guān)鏈接

　　中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于重申對(duì)進(jìn)一步規(guī)范證券回購(gòu)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》第二條規(guī)定：凡未經(jīng)國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)所和融資中心，一律不得開(kāi)辦證券回購(gòu)業(yè)務(wù)。所有金融機(jī)構(gòu)也不得參與這些場(chǎng)所和中心開(kāi)設(shè)的證券回購(gòu)市場(chǎng)。非金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人以及不具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)，一律不得直接參與證券回購(gòu)業(yè)務(wù)，任何交易場(chǎng)所、融資中心不得接受其為會(huì)員。禁止在國(guó)家批準(zhǔn)的證券交易場(chǎng)所之外私下從事證券回購(gòu)業(yè)務(wù)。