今年被管理層明確定為加強市場監(jiān)管年，時間之長超出以往，力度之大也超乎想象。中國證監(jiān)會有關領導曾明確表示在加強監(jiān)管上要有趟地雷陣的勇氣，并且強化了監(jiān)管力量，專門招聘了近800名注冊會計師，監(jiān)管人員更加趨于專業(yè)化。監(jiān)管手段也更加多樣、新穎和先進，除與證券公司進行電腦聯(lián)網(wǎng)實施實時監(jiān)控外，還出臺了證券公司檢查辦法以及對券商高管人員實施談話提醒制度。

　 前不久，中國證監(jiān)會明確表示將對28家違規(guī)機構進行查處，將對今年的股市走向產(chǎn)生直接和深刻的影響。

　 “政策市”結束了

　 從去年10月開始，中國證券市場面臨的政策環(huán)境已發(fā)生了根本的變化。從這個意義上說，貫穿了10年股市的“政策市”結束了。但是沒有政策的托底，今后的股市走向?qū)⒆兊脫渌访噪x。創(chuàng)業(yè)板推出

　 創(chuàng)業(yè)板的開設對股市的影響更是不容忽視。

　 創(chuàng)業(yè)板面臨的只是價格風險，而主板面臨的卻是體制和系統(tǒng)風險。隨著創(chuàng)業(yè)板開設的日益臨近，除將從主板市場大量抽離資金外，更會大大降低投資者對主板的預期，使其價值重心下移。這將是今年股市無法看好的重要原因。國有股減持

　 目前股市市盈率居高不下的一個重要原因在于流通股在總股本中的比例過低，僅占1／3。

　 這種狀況今年將發(fā)生很大改變。據(jù)悉，國有股減持在年內(nèi)實施已成定局，其最終目標是非流通股的比例將從目前2／3減持到不到1／3，第一批數(shù)量大致為330億左右。雖然國有股減持的方式、時機、幅度以及價格等仍處于醞釀之中，尚有較多的不確定性。尤其是價格的確定，如果合理，將提高投資者的參與熱情，也有利于大大降低目前奇高的市盈率，對股市將是重大利好；否則，將會是重大利空。

　 新股發(fā)行有變化中國人民大學金融與證券研究所的研究報告顯示，去年股市的上漲中，20％是由新股首日大幅高開貢獻的。從今年3月1日開始，新股發(fā)行價格確定更加市場化，價格也更多地與二級市場接軌，甚至會出現(xiàn)新股上市首日便跌破發(fā)行價。這意味著新股對指數(shù)上漲的作用將弱化，而價格倒貼引發(fā)股指大幅下跌的可能性卻增加了。打擊虛假重組

　 從管理層近期出臺的各項政策措施看，將極大地打擊目前市場上盛行的虛假重組和財務重組等行為，上市公司的殼資源價值將失去往日的光彩，而市場上一直熱炒的資產(chǎn)重組概念也會得到降溫。這樣，今后重組題材向市場炒作題材轉化的市場機制將不會像現(xiàn)在那樣暢通。

　 銀行清查違規(guī)資產(chǎn)

　 中國股市從來就是資金推動的市場，寬裕的資金供應造成了10年股市的大幅上揚。這其中，銀行資金功不可沒。有專家估計，去年股市一級市場資金的70％，二級市場的30％都來自銀行。

　 日前，中國人民銀行行長戴相龍就明確表示過要徹底調(diào)查銀行資金違規(guī)進入股市。隨著清查工作的進行和力度的加大，將使股市的資金供應出現(xiàn)緊缺甚至資金的斷鏈。當然，也不排除其它社會資金進入股市，但存在的變數(shù)更大。